ETH相对BTC跌超35%，币安卖压加剧

过去一年，Ethereum（ETH）相对比特币（BTC）跌幅超过35%，分析师警告称，ETH/BTC 的下行趋势可能继续延续，并在2026年引发新一轮调整。 从 ETH/BTC 技术面看，反弹屡次在长期下降趋势线下方受阻。该组合在2025年8月左右再次触及趋势线后，遭遇0.382回撤位和50个月指数均线附近的反转压力。随后，ETH/BTC 跌破约0.034 BTC 的20个月EMA支撑，显示卖方仍主导动能。 交易所资金流也指向更强的抛压。币安ETH储备上升至约362万枚ETH（约占交易所持有ETH总量的24.6%），而币安BTC储备下降。此类组合通常被解读为：ETH更容易在市场被抛售，而BTC流动性趋紧。 基本面层面，文章将ETH走弱归因于“超声货币（ultrasound money）”叙事动能的减弱。与此同时，BTC强势则与机构持续增持以及华尔街敞口提升有关。 交易者重点关注的关键位：2026年 ETH/BTC 可能指向约0.0176 BTC 的下行目标（较当前价格低约40%），与2020年周期底部区域相近。由于ETH/BTC呈现偏空结构，围绕0.034 BTC支撑位的仓位与风控将尤为关键。