Ethena Pay ra mắt ứng dụng phần thưởng USDe trên Avalanche
Ethena Pay ra mắt bản beta vào ngày 1 tháng 9 dưới dạng ứng dụng thanh toán tự lưu ký, được xây dựng độc quyền trên Avalanche. Ứng dụng sử dụng stablecoin USDe của Ethena cho số dư chi tiêu và hỗ trợ chuyển tiền quốc tế, rút tiền về ngân hàng cùng thẻ Visa ảo liên kết với Apple Pay. Hỗ trợ Google Pay đang được lên kế hoạch.
Ethena Pay cung cấp phần thưởng USDe hằng ngày lên tới 6% mỗi năm, tùy thuộc vào cấp tài khoản và giới hạn số dư. Giới hạn nhận thưởng là 5.000 USD đối với người dùng Standard, 15.000 USD đối với Pro và 50.000 USD đối với VIP. Người dùng Standard nhận phần thưởng 5% và hoàn tiền tối đa 4%, trong khi người dùng VIP có thể nhận hoàn tiền cơ bản tối đa 5%. Một số chương trình khuyến mãi có thể nâng mức hoàn tiền VIP lên 10%. Hoàn tiền được trả bằng AVAX và chịu các mức chi tiêu, hạn mức và điều khoản loại trừ.
Bản beta ban đầu áp dụng tại 48 quốc gia, nhưng dịch vụ không dành cho người Mỹ và không khả dụng tại Liên minh châu Âu. Ethena Pay không phải là ngân hàng và không nắm giữ tiền của khách hàng. Các dịch vụ tiền pháp định do đối tác ngân hàng cung cấp, còn người dùng vẫn kiểm soát khóa ví của mình. Số dư không được FDIC, FSCS hoặc cơ chế bảo đảm tiền gửi của Malta bảo vệ.
Việc ra mắt mang lại cho USDe một trường hợp sử dụng trong thanh toán tiêu dùng và có thể làm tăng nhu cầu đối với cả USDe lẫn Avalanche nếu mức độ chấp nhận tăng. Tuy nhiên, nhà giao dịch nên theo dõi tính bền vững của phần thưởng, cơ chế tạo lợi suất dựa trên phòng hộ của USDe, rủi ro pháp lý và mức tăng trưởng người dùng. Lượng USDe lưu hành hiện được cho là khoảng 4 tỷ USD, thấp hơn mức đỉnh khoảng 15 tỷ USD vào tháng 9 năm 2025. Ethena cho biết đã trả hơn 750 triệu USD tiền thưởng. ENA tăng 8,6% trong ngày ra mắt, nhưng tác động dài hạn sẽ phụ thuộc vào việc sử dụng bền vững thay vì chỉ dựa vào mức lợi suất được quảng bá.
Bullish
Việc ra mắt ban đầu mang tính tích cực đối với ENA vì mở rộng hệ sinh thái Ethena vượt ra ngoài các sản phẩm lợi suất và đem lại cho USDe một trường hợp sử dụng trực tiếp trong thanh toán tiêu dùng. Mức tăng 8,6% của ENA trong ngày ra mắt cho thấy các nhà giao dịch đánh giá thông báo này tích cực. Lượng USDe lưu hành lớn hơn, chi tiêu bằng thẻ và hoạt động giao dịch gia tăng có thể cải thiện mức độ hiện diện của mạng lưới và hỗ trợ nhu cầu đối với hệ sinh thái Ethena trong dài hạn.
Tác động đến giá trong ngắn hạn có thể hạn chế hoặc biến động sau đợt tăng ban đầu do thông báo thúc đẩy. Phiên bản beta bị giới hạn về địa lý, còn mức thưởng cao bị giới hạn bởi số dư tài khoản và có thể phụ thuộc vào tính bền vững của chiến lược tạo lợi suất của Ethena. Việc USDe giảm so với đỉnh trước đó, cùng với các rủi ro về quy định, lưu ký và bảo vệ người dùng, có thể hạn chế mức độ chấp nhận. Nếu số lượng người dùng, nguồn cung USDe và khối lượng thanh toán tăng, ENA có thể nhận được thêm hỗ trợ. Nếu phần thưởng bị cắt giảm hoặc mức độ chấp nhận không đạt kỳ vọng, đợt tăng ban đầu có thể mất dần. Nhìn chung, tác động trực tiếp lên ENA là tích cực, nhưng triển vọng dài hạn vẫn phụ thuộc vào mức độ sử dụng có thể đo lường và tính bền vững của lợi suất.