ETH-Kursausblick: ETF-Abflüsse belasten die Erholung
Ether wurde am 21. Oktober bei etwa 2.450 US-Dollar gehandelt, rund 9 % unter dem Niveau von Anfang Oktober und etwa 39 % unter 4.000 US-Dollar. Eine Rückkehr auf 4.000 US-Dollar würde einen Anstieg von ungefähr 64 % erfordern. Kurzfristig entspräche ein Anstieg auf 2.800 US-Dollar einem Plus von 14,3 %, während ein Rückgang auf 2.200 US-Dollar einem Minus von 10,2 % entspräche; dies sind illustrative Szenarien, keine Preisprognosen. ETH hatte Mühe, sich über 2.500 US-Dollar zu halten – einer Marke, die Händler auf Anzeichen einer nachhaltigen Erholung beobachten.
US-amerikanische Spot-Ether-ETFs verzeichneten vom 1. bis zum 16. Oktober Nettoabflüsse von rund 955 Millionen US-Dollar, darunter 320,1 Millionen US-Dollar im Zeitraum vom 12. bis 16. Oktober. Am 19. und 20. Oktober folgten weitere Abflüsse in Höhe von 129,4 Millionen US-Dollar, während Bitcoin-Fonds an beiden Tagen Zuflüsse verbuchten. Die kumulierten Zuflüsse in Spot-Ether-ETFs liegen weiterhin bei knapp 13 Milliarden US-Dollar. Die jüngsten Abhebungen allein zeigen daher nicht, dass institutionelle Anleger ETH aufgegeben haben. Anhaltende oder steigende ETF-Zuflüsse könnten jedoch eine Erholung von ETH unterstützen.
Im September waren Berichten zufolge etwa 35 % der ETH gestakt, und Beaconcha.in zählte bis zum 20. Oktober rund 43,8 Millionen gestakte ETH. Staking kann das unmittelbar handelbare Angebot begrenzen, entfernt Token jedoch nicht dauerhaft aus dem Umlauf und erzeugt für sich genommen keine Nachfrage.
Das Glamsterdam-Upgrade von Ethereum soll am 26. Oktober im Hoodi-Testnetz erprobt werden, nachdem am 6. Oktober ein Test auf Sepolia stattfand. Zu den vorgeschlagenen Verbesserungen zählen die Blockerstellung, die parallele Transaktionsverarbeitung und eine höhere Ausführungseffizienz. Die Ethereum Foundation hat noch keinen Termin für das Mainnet festgelegt; der Test bestätigt daher keinen Start im November. Kurzfristig belasten ETF-Abflüsse und die Schwierigkeit, sich über 2.500 US-Dollar zu halten, ETH. Stärkere Fondsströme, eine höhere Risikobereitschaft und erfolgreiche Tests könnten den längerfristigen Ausblick verbessern.
Bearish
Die unmittelbare Kurswirkung ist für ETH negativ. Die Abflüsse aus Spot-Ether-ETFs haben sich im jüngsten Zeitraum beschleunigt, während ETH Mühe hatte, sich über 2.500 US-Dollar zu halten, und Bitcoin-Fonds Zuflüsse verzeichneten. Diese Signale könnten kurzfristige Händler dazu veranlassen, ihr Engagement zu reduzieren oder auf eine Bestätigung einer stärkeren Nachfrage zu warten. Dadurch bleibt ETH anfällig für weitere Verkäufe, falls sich die Marktstimmung eintrübt.
Das langfristige Bild ist ausgewogener. Die kumulierten ETF-Zuflüsse liegen weiterhin nahe bei 13 Milliarden US-Dollar, und Staking schränkt einen Teil des unmittelbar verfügbaren Angebots ein, garantiert jedoch weder Nachfrage noch entfernt es ETH dauerhaft aus dem Umlauf. Die geplante Aktivierung des Glamsterdam-Testnetzes könnte das Vertrauen stärken, wenn die Tests reibungslos verlaufen und das Upgrade die Netzwerkleistung verbessert; ein Termin für den Start des Mainnets wurde jedoch noch nicht festgelegt. In der Vergangenheit konnten wichtige Meilensteine bei Upgrades die Stimmung stützen, ihre Wirkung bleibt jedoch oft begrenzt, sofern sie nicht mit stärkeren Käufen und verbesserten Fondsflüssen einhergehen. Insgesamt wiegen die aktuellen Nachfrage- und Kurssignale schwerer als diese möglichen stützenden Faktoren, weshalb eine negative Einstufung angemessen ist.