Prospek Harga ETH: Arus Keluar ETF Membebani Pemulihan
Ether diperdagangkan di sekitar US$2.450 pada 21 Oktober, sekitar 9% di bawah level awal Oktober dan sekitar 39% di bawah US$4.000. Kembali ke US$4.000 akan membutuhkan kenaikan sekitar 64%. Dalam waktu dekat, pergerakan ke US$2.800 berarti kenaikan 14,3%, sedangkan penurunan ke US$2.200 berarti penurunan 10,2%; ini adalah skenario ilustratif, bukan prediksi harga. ETH kesulitan bertahan di atas US$2.500, level yang dipantau para trader untuk melihat tanda-tanda pemulihan berkelanjutan.
ETF Ether spot AS mencatat arus keluar bersih sekitar US$955 juta dari 1 hingga 16 Oktober, termasuk US$320,1 juta selama 12–16 Oktober. ETF tersebut kemudian mencatat arus keluar tambahan sebesar US$129,4 juta pada 19 dan 20 Oktober, sementara dana Bitcoin mencatat arus masuk pada kedua hari itu. Arus masuk kumulatif ETF Ether spot masih mendekati US$13 miliar, sehingga penarikan baru-baru ini tidak dengan sendirinya menunjukkan bahwa investor institusional telah meninggalkan ETH. Namun, arus ETF yang bertahan atau membaik dapat membantu menopang pemulihan ETH.
Sekitar 35% ETH dilaporkan telah di-staking pada September, dan Beaconcha.in menghitung sekitar 43,8 juta ETH yang di-staking hingga 20 Oktober. Staking dapat membatasi pasokan yang langsung tersedia untuk diperdagangkan, tetapi tidak menghilangkan token dari peredaran secara permanen atau menciptakan permintaan dengan sendirinya.
Peningkatan Glamsterdam Ethereum direncanakan hadir di testnet Hoodi pada 26 Oktober, setelah pengujian di Sepolia pada 6 Oktober. Peningkatan yang diusulkan mencakup konstruksi blok, pemrosesan transaksi paralel, dan efisiensi eksekusi. Ethereum Foundation belum menetapkan tanggal mainnet, sehingga pengujian ini tidak mengonfirmasi peluncuran pada November. Dalam jangka pendek, arus keluar ETF dan kesulitan mempertahankan level US$2.500 membebani ETH; arus dana yang lebih kuat, selera risiko yang meningkat, dan pengujian yang berhasil dapat memperbaiki prospek jangka panjang.
Bearish
Dampak harga dalam waktu dekat bersifat bearish bagi ETH. Arus keluar dari ETF Ether spot meningkat pada periode terbaru, sementara ETH kesulitan bertahan di atas $2.500 dan dana Bitcoin menarik arus masuk. Sinyal-sinyal ini dapat mendorong trader jangka pendek untuk mengurangi eksposur atau menunggu konfirmasi bahwa permintaan menguat, sehingga ETH rentan terhadap tekanan jual lebih lanjut jika sentimen pasar melemah.
Gambaran jangka panjang lebih seimbang. Arus masuk ETF kumulatif masih mendekati $13 miliar, dan staking membatasi sebagian pasokan yang tersedia secara langsung, meskipun hal itu tidak menjamin permintaan ataupun menghapus ETH secara permanen dari peredaran. Aktivasi testnet Glamsterdam yang direncanakan dapat mendukung kepercayaan jika pengujian berjalan lancar dan peningkatan tersebut memperbaiki kinerja jaringan, tetapi belum ada tanggal yang ditetapkan untuk peluncuran mainnet. Secara historis, tonggak peningkatan jaringan dapat memperkuat sentimen, tetapi dampaknya sering kali terbatas kecuali disertai pembelian yang lebih kuat dan arus dana yang membaik. Secara keseluruhan, sinyal permintaan dan harga saat ini lebih kuat daripada potensi dukungan tersebut, sehingga klasifikasi bearish dinilai tepat.