Ethereum mencetak rekor 8,7 juta deployment kontrak pintar L1 pada Q4 2025, sementara harga ETH tertinggal
Ethereum mencatat rekor kuartalan dengan 8,7 juta kontrak pintar L1 baru yang ter-deploy pada Q4 2025, membalik tren penurunan sepanjang tahun (Q1 ~6M; Q2 4,3M; Q3 3,1M) dan jauh di atas Q4 2024 yang sebesar 528.100, menurut data Token Terminal yang dikutip analis Joseph Young. Total kontrak L1 kini mendekati ~91,7 juta. Lonjakan ini dikaitkan dengan ekspansi Layer-2/rollup (Base, Optimism, Arbitrum), biaya gas yang menurun, pertumbuhan DeFi, NFT, GameFi, restaking dan penerbitan aset dunia nyata (RWA), serta peningkatan aktivitas dompet dan intents. Metrik yang dikutip termasuk rata-rata bergerak 30 hari sekitar ~171k kontrak baru dan alamat aktif yang meningkat (Etherscan menunjukkan ~396k → 610k YoY dalam pelaporan sebelumnya). Meski ada rekor deploy, harga ETH diperdagangkan di sekitar $2.980–$3.019 — di dalam rentang support/resistance multi-tahun $2.800–$3.000 — dan turun ~27,6% di Q4 menurut laporan sebelumnya. Cadangan ETH di bursa dan aliran signifikan (jutaan ETH yang berpindah on/off bursa) telah menimbulkan kekhawatiran distribusi. Analis mencatat bahwa peningkatan terus-menerus dalam deploy kontrak meningkatkan permintaan gas on-chain dan dapat mendukung staking serta pertumbuhan infrastruktur, yang konstruktif untuk permintaan ETH jangka menengah hingga panjang, tetapi kelemahan makro dan tekanan jual dapat menjaga harga tetap lesu dalam jangka pendek. Untuk trader: data ini menandakan aktivitas jaringan dan momentum pengembang yang membaik (fundamental bullish) tetapi tidak menjamin apresiasi harga segera; harapkan permintaan ETH yang didorong biaya lebih tinggi seiring waktu, peningkatan aktivitas on-chain di sekitar L2, dan volatilitas jangka pendek terkait aliran dan sentimen makro.
Neutral
Deploy L1 smart‑contract merupakan hal yang jelas positif bagi fundamental jaringan Ethereum: aktivitas pengembang yang lebih tinggi, lebih banyak kasus penggunaan on‑chain (DeFi, NFT, GameFi, RWA), dan potensi permintaan jangka panjang untuk ETH melalui biaya gas dan staking. Layer‑2 rollup yang menurunkan biaya transaksi meningkatkan kegunaan dan dapat menopang pertumbuhan. Namun, respons harga tertinggal dari kekuatan on‑chain ini. Kelemahan harga ETH baru‑baru ini, cadangan bursa yang signifikan dan aliran besar menunjukkan tekanan distribusi/penjualan dan risiko makro yang dapat menahan aksi harga jangka pendek. Bagi pedagang, ini menerjemahkan menjadi sinyal campuran: pendorong permintaan struktural yang bullish dalam jangka menengah‑panjang, tetapi kemungkinan volatilitas jangka pendek dan risiko penurunan sampai tekanan jual atau sentimen makro mereda. Implikasi perdagangan: pertimbangkan ukuran posisi untuk potensi volatilitas, perhatikan aliran bursa dan metrik adopsi L2 sebagai indikator utama, dan jangan berasumsi apresiasi harga segera hanya dari meningkatnya angka deploy.