Santiment: কাগজে ETH আমানত ৫০%-এর ওপরে — CoinShares: সক্রিয় স্টেকিং ~৩১%

| crypto.news
Santiment রিপোর্ট করেছে যে ইথেরিয়ামের স্টেকিং ডিপোজিট কন্ট্রাক্টে জমা করা অর্থ সামগ্রিকভাবে প্রায় 50.18% ETH সরবরাহের সমান (≈80 মিলিয়ন ETH), যা 50% স্তরের একটি প্রতীকী উল্লঙ্ঘন। CoinShares এবং অন্যান্য বিশ্লেষকরা এই সংখ্যা অস্বীকার করেছেন, উল্লেখ করে যে ডিপোজিট কন্ট্রাক্ট লাইফটাইম ডিপোজিট রেকর্ড করে এবং Shanghai/Capella আপগ্রেড দ্বারা সক্ষম করা উইথড্রয়াল প্রতিফলিত করে না। উইথড্রয়াল, ভ্যালিডেটর এক্সিট এবং উইথড্রয়াল ডেটা (Ethplorer এবং CryptoQuant-এর মতো উৎস থেকে) reconcile করার পর, CoinShares অনুমান করে নেট অ্যাকটিভ স্টেক — নেটওয়ার্কটি বাস্তবে যা সুরক্ষিত করে এমন ETH — প্রায় 37 মিলিয়ন ETH, বা সঞ্চারিত সরবরাহের প্রায় 30.8%। বিতর্কটি পদ্ধতিগত: Santiment গ্রস কুমুলেটিভ ডিপোজিট রিপোর্ট করে, যখন CoinShares উইথড্রয়াল এবং নিষ্ক্রিয়/এক্সিট করা ভ্যালিডেটর বাদ দিয়ে নেট অ্যাকটিভ স্টেক রিপোর্ট করে। ট্রেডারদের জন্য পার্থক্যটি গুরুত্বপূর্ণ। গ্রস ডিপোজিটের সংখ্যা নেটওয়ার্ক সুরক্ষায় প্রতিশ্রুত ETHকে অতিরঞ্জিত করতে পারে এবং তরল সঞ্চারিত সরবরাহকে কমায়, যা সরবরাহ-ভিত্তিক মডেল, ETF প্রবাহ, স্টেকিং-সম্পর্কিত ঝুঁকি মূল্যায়ন এবং ликুইডিটি পূর্বাভাসকে প্রভাবিত করে। তবুও, প্রায় 31% অ্যাকটিভ স্টেক এখনও উল্লেখযোগ্য প্রতিশ্রুত মূলধন উপস্থাপন করে, যা নেটওয়ার্ক নিরাপত্তাকে সমর্থন করে। ট্রেডারদের সরবরাহ shocks, স্টেকিং-সংক্রান্ত বিক্রয় চাপ বা প্রতিষ্ঠানগত এক্সপোজার মডেল করার সময় ভ্যালিডেটর- এবং উইথড্রয়াল-সচেতন মেট্রিকস (নেট অ্যাকটিভ স্টেক) পছন্দ করা উচিত।
Neutral
সংবাদটি মূলত পদ্ধতিগত, তাৎক্ষণিক জোগান পরিবর্তন বা নতুন কোনো তিনকর্তা নির্দেশ করে না। Santiment-এর 50.18% সংখ্যা একটি ক্রূপ ও সঞ্চিত পরিমাপ এবং এটিকে ভুলভাবে এমনভাবে বোঝা যেতে পারে যে সার্কুলেশন থেকে বেশি ETH লক করা আছে যতটা বাস্তবে নেটওয়ার্ককে সুরক্ষিত করে। CoinShares-এর সংশোধন (নেট সক্রিয় স্টেক ≈31%) ধারণাগতভাবে লক করা সরবরাহ কমিয়ে আনে এবং ইঙ্গিত দেয় আরও তরল ETH উপলব্ধ থাকতে পারে, যা >50% লক করা সরবরাহের উপর নির্ভরশীল বুলিশ বর্ণনাগুলোকে বাধা দিতে পারে। স্বল্পমেয়াদে মূল্যের প্রভাব সম্ভবত সীমিত: আপডেটটি বিশ্লেষক মডেলগুলো সংশোধন করে এবং ট্রেডারদের উপলব্ধ সরবরাহ ও সম্ভাব্য বিক্রয়চাপ সম্পর্কে অনুমান বদলে দিতে পারে, কিন্তু এটি নিজে অন-চেইন ব্যালান্স বা অর্থনৈতিক নীতিকে পরিবর্তন করে না। মধ্যমেয়াদে, নেট সক্রিয় স্টেক মেট্রিক্সের পরিষ্কার ব্যবহার স্টেকিং পণ্য, ETF প্রবাহ এবং লিকুইডিটি ঝুঁকি মূল্যায়নের জন্য প্রাইসিং মডেল উন্নত করতে পারে। সার্বিকভাবে, প্রতিবেদাটি লক করা সরবরাহের অতিরঞ্জন কমিয়ে দেয় (চরম বুলিশ ব্যাখ্যাগুলোকে হ্রাস করে) সঙ্গে নিশ্চিত করে যে উল্লেখযোগ্য পরিমাণে প্রতিশ্রুত স্টেক রয়ে গেছে, তাই বাজারের প্রতিক্রিয়া হওয়া উচিত পরিমাপভিত্তিক ও ডাটা-চালিত, দিকনির্দেশক নয়।