CryptoQuant: אתריום מתמודד עם 'נגד-של אימוץ' — האם יכול לרדת לכ-1,500$ ברבעון הרביעי של 2026?
CryptoQuant מזהירה מפני “פרדוקס אימוץ” גדל עבור Ethereum (ETH): הפעילות בשרשרת — כולל שיא במספר הכתובות הפעילות היומיות, שיא בקריאות חוזים חכמים פנימיות, שימוש חזק ב‑DeFi, בסטל‑קוינים וב‑Layer‑2 — הגיעה או חרגה משיאי המחזור הקודמים, אך המחיר וזרימות ההון מצד משקיעים התחלשו. ETH נסחר בסביבות 2,073–2,100$ בדיווחים ונמצא יותר מ‑50% מתחת לשיא המחזור הקודם שלו. CryptoQuant מדגישה זרימות גדולות של ETH לבורסות ושינוי שלילי במציאות ההון לשנה אחת, שמעידים על זרימות הון נטו החוצה ולחץ מכירה מתמשך. אנליסט בכיר חulio מורנו (Julio Moreno) אומר כי אלא אם כן זרימות ההון יתאוששו וזרימות לבורסות יירדו, ETH עלול לנוע כלפי מטה לכ‑1,500$ בערך עד סוף הרבעון השלישי או תחילת הרבעון הרביעי של 2026. עבור סוחרים: מדדי on‑chain חזקים אינם תומכים כיום במחיר; יש לעקוב אחר זרימות לבורסות, שינויים ב‑realized cap וסיכוני מאקרו. מהפך במחיר ידרוש ככל הנראה חידוש זרימות משקיעים והפחתת העברות ETH לבורסות.
Bearish
הדו"חות המשולבים מצביעים על חוסר איזון מבני: מדדי האימוץ on‑chain של את'ריום חזקים, אך זרימות הון ומהלכי מחיר נחלשים. זליגות גבוהות של ETH לבורסות ושינוי שנתי שלילי בביטוח ההון הממומש (realized capitalization) הן אינדיקטורים קלאסיים ללחץ מכירה וליציאות נטו, שמגבירים את הסיכון לירידה במחיר. בטווח הקצר, סוחרים עשויים לראות המשך תנודתיות וירידות נוספות כל עוד זרימות לבורסות נשארות גבוהות והסנטימנט המאקרו שלילי. בטווח הביניים עד הארוך, זרימות הון מתמשכות או ירידה חדה בהעברות לבורסות יהיו נדרשות כדי להפוך מגמה זו; בהיעדרן, הנתיב לעבר טווח של כ‑1,500$ בסוף Q3/תחילת Q4 2026, כפי שסימן CryptoQuant, הוא סביר. אותות מפתח למעקב ולפעולה: זרימות כניסה/יציאה בבורסות, שינוי שנתי בביטוח ההון הממומש, התנהגות מחזיקים גדולים, ושינויים מאקרו רחבי של risk‑on/risk‑off.