Les sorties des ETF Ethereum contrastent avec le staking record d’ETH
Les ETF spot Ethereum américains ont enregistré des sorties nettes de 88,6 millions de dollars le 26 octobre, principalement dues au retrait de 104,7 millions de dollars du fonds ETHA de BlackRock. Le fonds de Fidelity a enregistré des entrées de 16,1 millions de dollars, tandis que les flux nets cumulés de l’ensemble des fonds sont restés positifs, à environ 12,66 milliards de dollars.
Dans le même temps, un record de 43,8 millions d’ETH étaient en staking à la fin septembre, soit près de 36 % de l’offre totale. Les entrées en staking ont atteint 7,96 millions d’ETH au cours des neuf premiers mois de 2026, ce qui pourrait réduire la quantité d’ETH liquides disponibles pour les échanges. Le rendement annualisé moyen du staking est tombé à 2,63 % au troisième trimestre, contre 2,81 % au trimestre précédent.
La réunion de la Réserve fédérale des 27 et 28 octobre constitue un autre facteur susceptible d’influer sur le marché à court terme. La plupart des économistes interrogés par Reuters s’attendent à ce que les taux restent entre 3,75 % et 4,00 %, mais l’inflation a renforcé les anticipations d’une éventuelle hausse en décembre. Les flux des ETF, le niveau de staking de l’ETH et les perspectives de la Fed devraient façonner l’évolution d’Ethereum à court terme.
Neutral
Les signaux sont mitigés, ce qui plaide pour une évaluation neutre à court terme. Les sorties des ETF Ethereum indiquent une demande institutionnelle plus faible et pourraient peser sur le sentiment si les retraits se poursuivent. Toutefois, les flux cumulés des ETF restent nettement positifs, et le staking, qui atteint un niveau record, soustrait une part importante de l’ETH à l’offre facilement négociable. Cela pourrait soutenir le cours si la demande s’améliore.
La Réserve fédérale ajoute une part d’incertitude. Des perspectives plus restrictives ou le retour des anticipations de hausse des taux pourraient faire grimper les rendements des bons du Trésor et peser sur les actifs risqués, dont l’ETH. Un message moins restrictif pourrait améliorer l’appétit pour le risque et favoriser le redressement des flux des ETF. Lors de précédentes phases du marché des cryptomonnaies, les retournements des flux des ETF ont influé sur le sentiment à court terme, tandis que le staking et les autres évolutions de l’offre ont généralement agi plus progressivement. Les traders pourraient donc surveiller les flux quotidiens des ETF, la liquidité de l’ETH sur les plateformes d’échange, les dépôts en staking et les déclarations de la Fed. À plus long terme, la poursuite du staking conjuguée à une reprise des entrées dans les ETF pourrait resserrer l’offre par rapport à la demande ; des sorties persistantes et une politique monétaire restrictive affaibliraient ce soutien potentiel. Aucun de ces scénarios n’est assuré.