I deflussi dagli ETF su Ethereum si scontrano con lo staking record di ETH
Gli ETF spot su Ethereum negli Stati Uniti hanno registrato deflussi netti per 88,6 milioni di dollari il 26 ottobre, trainati dai 104,7 milioni ritirati da ETHA di BlackRock. Il fondo di Fidelity ha registrato afflussi per 16,1 milioni, mentre i flussi netti cumulativi dei fondi sono rimasti positivi, attestandosi a circa 12,66 miliardi di dollari.
Nel frattempo, alla fine di settembre era stata raggiunta la cifra record di 43,8 milioni di ETH in staking, quasi il 36% dell’offerta totale. Nei primi nove mesi del 2026 gli afflussi nello staking hanno raggiunto 7,96 milioni di ETH, riducendo potenzialmente la quantità di ETH liquido disponibile per gli scambi. Il rendimento medio annualizzato dello staking è sceso al 2,63% nel terzo trimestre, rispetto al 2,81% del trimestre precedente.
La riunione della Federal Reserve del 27 e 28 ottobre è un altro fattore di rilievo nel breve termine. La maggior parte degli economisti intervistati da Reuters prevede che i tassi rimangano tra il 3,75% e il 4,00%, ma l’inflazione ha alimentato le aspettative di un possibile rialzo a dicembre. I flussi degli ETF, i livelli di ETH in staking e le prospettive della Fed probabilmente influenzeranno l’andamento di Ethereum nel breve termine.
Neutral
I segnali sono contrastanti e sostengono una valutazione neutrale nel breve periodo. I deflussi dagli ETF su Ethereum indicano una domanda istituzionale più debole e potrebbero pesare sul sentiment se i prelievi dovessero continuare. Tuttavia, i flussi cumulativi degli ETF restano fortemente positivi e lo staking a livelli record sottrae una quota considerevole di ETH all’offerta prontamente negoziabile, il che potrebbe fornire sostegno se la domanda migliorasse.
La Federal Reserve aggiunge incertezza. Una prospettiva aggressiva o il riemergere di aspettative di rialzo dei tassi potrebbero far salire i rendimenti dei Treasury e mettere sotto pressione gli asset rischiosi, incluso ETH. Un messaggio meno aggressivo potrebbe migliorare la propensione al rischio e favorire una ripresa dei flussi verso gli ETF. Nei precedenti episodi di mercato delle criptovalute, le inversioni dei flussi degli ETF hanno influenzato il sentiment nel breve periodo, mentre lo staking e altri cambiamenti dal lato dell’offerta hanno generalmente agito più gradualmente. I trader potrebbero quindi monitorare i flussi giornalieri degli ETF, la liquidità di ETH sugli exchange, i depositi in staking e i commenti della Fed. Nel più lungo periodo, uno staking sostenuto insieme a nuovi afflussi negli ETF potrebbe restringere l’offerta rispetto alla domanda; deflussi persistenti e una politica monetaria restrittiva indebolirebbero questo potenziale sostegno. Nessuno dei due esiti è garantito.