Aliran keluar ETF Ethereum bercanggah dengan staking ETH yang mencatat rekod
ETF spot Ethereum di AS mencatat aliran keluar bersih sebanyak $88.6 juta pada 26 Oktober, didorong terutamanya oleh pengeluaran $104.7 juta daripada ETHA milik BlackRock. Dana Fidelity mencatat aliran masuk sebanyak $16.1 juta, manakala jumlah aliran bersih terkumpul bagi semua dana kekal positif pada kira-kira $12.66 bilion.
Pada masa yang sama, sejumlah rekod 43.8 juta ETH telah di-stake menjelang akhir September—hampir 36% daripada keseluruhan bekalan. Aliran masuk staking mencecah 7.96 juta ETH dalam sembilan bulan pertama 2026, yang berpotensi mengurangkan jumlah ETH cair yang tersedia untuk didagangkan. Purata hasil staking tahunan menurun kepada 2.63% pada suku ketiga, berbanding 2.81% pada suku sebelumnya.
Mesyuarat Rizab Persekutuan pada 27–28 Oktober merupakan satu lagi pemangkin jangka pendek. Kebanyakan ahli ekonomi yang ditinjau Reuters menjangkakan kadar faedah kekal pada 3.75%–4.00%, tetapi inflasi telah meningkatkan jangkaan kemungkinan kenaikan pada Disember. Aliran ETF, tahap staking ETH dan prospek Fed berkemungkinan membentuk hala tuju Ethereum dalam masa terdekat.
Neutral
Isyaratnya bercampur, menyokong penilaian neutral bagi tempoh terdekat. Aliran keluar daripada ETF Ethereum menunjukkan permintaan institusi yang lebih lemah dan boleh menjejaskan sentimen jika pengeluaran berterusan. Namun begitu, aliran kumulatif ETF masih sangat positif, dan aktiviti staking yang mencapai paras rekod mengeluarkan sebahagian besar ETH daripada bekalan yang mudah didagangkan, sekali gus berpotensi memberikan sokongan jika permintaan meningkat.
Federal Reserve menambah ketidaktentuan. Tinjauan hawkish atau jangkaan kenaikan kadar faedah yang kembali meningkat boleh menaikkan hasil Perbendaharaan dan menekan aset berisiko, termasuk ETH. Mesej yang kurang hawkish boleh meningkatkan selera risiko dan membantu aliran ETF pulih. Dalam episod pasaran kripto yang lalu, perubahan arah aliran ETF telah mempengaruhi sentimen jangka pendek, manakala staking dan perubahan bekalan lain lazimnya memberi kesan secara lebih beransur-ansur. Oleh itu, pedagang mungkin memantau aliran ETF harian, kecairan ETH di bursa, deposit staking dan ulasan Fed. Dalam jangka panjang, staking yang berterusan bersama aliran masuk ETF yang kembali meningkat boleh mengetatkan bekalan berbanding permintaan; aliran keluar yang berterusan dan dasar monetari yang ketat akan melemahkan potensi sokongan itu. Tiada satu pun hasil yang pasti.