Utflöden från Ethereum-ETF:er står i kontrast till rekordhög ETH-staking
Amerikanska spot-ETF:er för Ethereum hade nettoutflöden på 88,6 miljoner dollar den 26 oktober, främst på grund av att 104,7 miljoner dollar togs ut från BlackRocks ETHA. Fidelitys fond noterade inflöden på 16,1 miljoner dollar, medan de sammanlagda nett flödena för fonderna fortfarande var positiva, omkring 12,66 miljarder dollar.
Samtidigt hade rekordhöga 43,8 miljoner ETH satts i staking i slutet av september – nästan 36 % av det totala utbudet. Stakinginflödena uppgick till 7,96 miljoner ETH under årets första nio månader, vilket potentiellt minskar mängden likvida ETH som finns tillgänglig för handel. Den genomsnittliga annualiserade stakingavkastningen sjönk till 2,63 % under tredje kvartalet, från 2,81 % kvartalet före.
Federal Reserves möte den 27–28 oktober är ytterligare en faktor som kan påverka marknaden på kort sikt. De flesta ekonomer som Reuters tillfrågat räknar med att räntan ligger kvar på 3,75–4,00 %, men inflationen har ökat förväntningarna på en eventuell höjning i december. ETF-flöden, mängden ETH i staking och Fed:s utsikter väntas påverka Ethereums riktning på kort sikt.
Neutral
Signalerna är blandade och talar för en neutral bedömning på kort sikt. Utflöden från Ethereum-ETF:er tyder på svagare institutionell efterfrågan och kan tynga sentimentet om uttagen fortsätter. De kumulativa ETF-flödena är dock fortfarande tydligt positiva, och rekordhög staking tar bort en betydande andel ETH från det lättillgängliga utbudet, vilket kan ge stöd om efterfrågan förbättras.
Federal Reserve skapar ytterligare osäkerhet. En hökaktig prognos eller förnyade förväntningar på räntehöjningar kan driva upp statsobligationsräntorna och sätta press på risktillgångar, däribland ETH. Ett mindre hökaktigt budskap kan förbättra riskaptiten och hjälpa ETF-flödena att återhämta sig. I tidigare perioder på kryptomarknaden har omslag i ETF-flöden påverkat sentimentet på kort sikt, medan staking och andra utbudsförändringar i regel har verkat mer gradvis. Handlare kan därför bevaka de dagliga ETF-flödena, ETH-likviditeten på börser, stakinginsättningar och kommentarer från Fed. På längre sikt kan fortsatt staking i kombination med förnyade ETF-inflöden minska utbudet i förhållande till efterfrågan; ihållande utflöden och en stram penningpolitik skulle försvaga detta potentiella stöd. Inget av utfallen är säkert.