Dòng vốn rút khỏi ETF Ethereum đối lập với mức staking ETH kỷ lục
Các quỹ ETF Ethereum giao ngay tại Mỹ ghi nhận dòng vốn ròng chảy ra 88,6 triệu USD vào ngày 26 tháng 10, chủ yếu do 104,7 triệu USD bị rút khỏi ETHA của BlackRock. Quỹ của Fidelity ghi nhận dòng vốn chảy vào 16,1 triệu USD, trong khi tổng dòng vốn ròng tích lũy của các quỹ vẫn dương, ở mức khoảng 12,66 tỷ USD.
Cùng thời điểm đó, lượng ETH được staking đạt mức kỷ lục 43,8 triệu vào cuối tháng 9, tương đương gần 36% tổng nguồn cung. Dòng ETH đổ vào staking đạt 7,96 triệu trong chín tháng đầu năm 2026, có thể làm giảm lượng ETH thanh khoản sẵn có để giao dịch. Lợi suất staking bình quân năm giảm còn 2,63% trong quý III, so với 2,81% trong quý trước.
Cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ ngày 27–28 tháng 10 là một yếu tố khác có thể tác động trong ngắn hạn. Phần lớn các nhà kinh tế được Reuters khảo sát dự đoán lãi suất sẽ giữ ở mức 3,75%–4,00%, nhưng lạm phát đã làm tăng kỳ vọng về khả năng tăng lãi suất vào tháng 12. Dòng vốn ETF, lượng ETH staking và triển vọng của Fed nhiều khả năng sẽ định hình xu hướng Ethereum trong ngắn hạn.
Neutral
Các tín hiệu trái chiều, cho thấy đánh giá trung lập trong ngắn hạn. Dòng vốn rút khỏi các ETF Ethereum cho thấy nhu cầu từ các tổ chức suy yếu và có thể gây áp lực lên tâm lý thị trường nếu tình trạng rút vốn tiếp diễn. Tuy nhiên, dòng vốn ETF lũy kế vẫn rất tích cực, còn lượng ETH staking ở mức kỷ lục đã loại bỏ một phần đáng kể khỏi nguồn cung sẵn sàng giao dịch; điều này có thể hỗ trợ giá nếu nhu cầu cải thiện.
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ làm gia tăng sự bất định. Triển vọng cứng rắn hoặc kỳ vọng tăng lãi suất xuất hiện trở lại có thể đẩy lợi suất trái phiếu Kho bạc lên cao và gây áp lực lên các tài sản rủi ro, trong đó có ETH. Thông điệp ít cứng rắn hơn có thể cải thiện khẩu vị rủi ro và giúp dòng vốn ETF phục hồi. Trong các đợt biến động trước đây của thị trường tiền mã hóa, sự đảo chiều của dòng vốn ETF đã ảnh hưởng đến tâm lý ngắn hạn, trong khi staking và những thay đổi khác về phía nguồn cung thường phát huy tác động từ từ hơn. Vì vậy, các nhà giao dịch có thể theo dõi dòng vốn ETF hằng ngày, thanh khoản ETH trên các sàn giao dịch, lượng tiền gửi staking và bình luận của Fed. Về dài hạn, staking liên tục cùng với dòng vốn ETF quay trở lại có thể khiến nguồn cung thắt chặt hơn so với nhu cầu; dòng vốn rút ra kéo dài và chính sách tiền tệ thắt chặt sẽ làm suy yếu khả năng hỗ trợ này. Không kịch bản nào được đảm bảo.