ויטאליק: קרן Ethereum תצטמצם, "תמכור פחות" ETH ותתמקד מחדש בביצוע

ויטאליק בוטרין אומר שהקרן של את'ריום (EF) צריכה להתכווץ ולהתמחות יותר, בתגובה לביקוש מחזיקי ETH לביצוע חזק יותר תוך "מכירת פחות ETH." הוא טוען שעל ה-EF להתמקד במה שרק הקרן יכולה לספק באמינות: עמידות לצנזורה, קוד פתוח, פרטיות וביטחון (CROPS). הוא רוצה שקידום נכס ה-ETH ופיתוח עסקי יטופלו על ידי ארגונים חיצוניים. השינוי מוצג על רקע חששות משמעת אוצרות ה-ETH הקשורות ל-EF ול"דליפת מוח" ב-2026, כאשר דווח שמספר בכירים ב-EF עזבו לאחר תסכול הקהילה על מכירות ETH הקשורות ל-EF. בוטרין מציג 탈נטרליזציה כ"צומת אחת בין רבות," מרמז שה-EF צריכה לצמצם את ההיקף, לתת עדיפות להארכת חיוניות ולהפחית לחץ מכירה ישיר. נתונים מרכזיים שעשויים לעניין סוחרים: ל-EF יש כ-0.16% מסך היצע ה-ETH. דחיפת ה-staking של ה-EF היא כ-69,500 ETH לעומת יעד של 70,000 ETH, מוערך שתניב כ-3.9–5.4 מיליון דולר לשנה. עם זאת, התשואה הזו נמוכה משמעותית מהעלויות התפעוליות השנתיות ההיסטוריות של ה-EF, שקרובות ל~100 מיליון דולר, ולכן התזה של "למכור פחות ETH" כנראה נשענת על קיצוצים בהוצאות ו/או מימון חיצוני נוסף. רלוונטיות לשוק: התחושה לטווח הקצר לגבי ETH עשויה להישאר תנודתית. "למכור פחות ETH" עשוי להקל על עול האוצר, אך פיטורים, חוסר וודאות בממשל/ארגון מחדש וסיכון שארגונים חיצוניים לא יוכלו במהירות להחליף את יכולת הביצוע של ה-EF עלולים להכביד על ETH מול יריבים כמו Solana (SOL).