Vitalik: Quỹ Ethereum sẽ thu hẹp, “bán ít” ETH hơn và tái tập trung vào việc thực thi

Vitalik Buterin nói rằng Ethereum Foundation (EF) nên thu hẹp và trở nên chuyên môn hơn, đáp ứng yêu cầu của những người nắm giữ ETH về việc thực thi mạnh mẽ hơn trong khi “bán ít ETH hơn”. Ông lập luận EF phải tập trung vào những gì chỉ quỹ có thể cung cấp một cách đáng tin cậy: chống kiểm duyệt, mã nguồn mở, quyền riêng tư và bảo mật (CROPS). Ông muốn việc quảng bá tài sản ETH và phát triển kinh doanh được xử lý bởi các nhóm bên ngoài. Sự thay đổi được đặt trong bối cảnh lo ngại về kỷ luật kho bạc liên kết với EF và “chảy máu chất xám” vào năm 2026, với một số thành viên cấp cao của EF được cho là đã rời đi sau sự thất vọng của cộng đồng về các đợt bán ETH liên quan đến EF. Buterin trình bày phân quyền như “một nút trong nhiều nút”, ngụ ý EF nên giảm phạm vi, ưu tiên tính lâu dài và giảm áp lực bán trực tiếp. Các con số chính nhà giao dịch có thể theo dõi: EF nắm khoảng 0,16% tổng nguồn cung ETH. Nỗ lực staking của EF vào khoảng 69.500 ETH hướng tới mục tiêu 70.000 ETH, ước tính tạo ra khoảng $3,9M–$5,4M mỗi năm. Tuy nhiên, lợi suất đó dường như thấp hơn nhiều so với chi phí hoạt động hàng năm trong quá khứ của EF gần ~$100M, vì vậy luận điểm “bán ít ETH hơn” có khả năng phụ thuộc vào giảm chi tiêu và/hoặc tài trợ bổ sung từ bên ngoài. Liên quan thị trường: trong ngắn hạn, tâm lý đối với ETH có thể vẫn biến động. “Bán ít ETH hơn” có thể làm giảm áp lực kho bạc, nhưng việc cắt giảm nhân sự, sự không chắc chắn về quản trị/tổ chức lại và rủi ro rằng các tổ chức bên ngoài không thể nhanh chóng thay thế năng lực thực thi của EF có thể ảnh hưởng tiêu cực đến ETH so với các đối thủ như Solana (SOL).