Ethereumin optioiden hinnat volatiliteetin voimakkaan kasvun aikana
Ethereumin optiot hinnoittelevat huomattavasti suurempia liikkeitä kuin mitä Ether on viime aikoina tehnyt. Coinbase Marketsin 21. lokakuuta päivättyjen tietojen mukaan kuukauden mittaisten at-the-money-optioiden implisiittinen volatiliteetti on 49 %, kun taas 30 päivän toteutunut volatiliteetti on 37 %. Ero, 12,5 prosenttiyksikköä, sijoittuu viimeisten kahden vuoden havaintojen 90. persentiiliin. Muut markkinatiedot osoittivat implisiittisen volatiliteetin olevan noin 49–51 %, kun taas toteutunut volatiliteetti oli noin 32 % lokakuun puolivälin ja loppupuolen välillä.
Optioiden ostajille Ethereum-optioiden korkeat preemiot tekevät suojauksesta tai suuntaan perustuvan markkina-altistuksen hankkimisesta kalliimpaa, ja sopimukset voivat menettää arvoaan, jos volatiliteetti pysyy matalana. Myyjät voivat saada korkeampia preemioita, mutta jyrkät hinnanliikkeet voivat aiheuttaa heille tappioita. Tiedot eivät osoita mitään tiettyä katalyyttiä, joten volatiliteettipreemio ei yksinään ole suuntasignaali. Kauppiaat seuraavat, kasvaako toteutunut volatiliteetti vai laskeeko implisiittinen volatiliteetti noin 50 prosentin tasolta.
Neutral
Raportti suhtautuu Etheriin neutraalisti, koska siinä kuvataan optioiden korkeita hintoja, ei vahvistettua katalyyttiä tai selkeää suuntaa kohde-etuudelle. Implisiittinen volatiliteetti on 49 % ja toteutunut volatiliteetti 37 %, mikä osoittaa, että treidaajat maksavat huomattavaa preemiota odotetuista tulevista liikkeistä. Tämä voi kertoa suojautumisen kysynnästä tai odotetusta markkinaturbulenssista, mutta se ei kerro, nouseeko vai laskeeko ETH.
Lyhyellä aikavälillä korkea implisiittinen volatiliteetti tekee optioista kalliimpia. Ostajat tarvitsevat riittävän suuren hinnanliikkeen tai volatiliteetin lisänousun, jotta preemio olisi perusteltu; jos toteutunut volatiliteetti pysyy maltillisena, optioiden arvo voi laskea. Myyjät voivat hyötyä volatiliteetin laskusta, mutta heidän riskinsä kasvaa, jos toteutuneet hinnanvaihtelut kiihtyvät. Optiomarkkinoilla vastaavat erot implisiittisen ja toteutuneen volatiliteetin välillä voivat kaventua joko toteutuneen volatiliteetin noustessa tai implisiittisen volatiliteetin laskiessa. Siksi pelkkä spread ei ole luotettava kaupankäynnin suuntasignaali.
Pidemmällä aikavälillä keskeisiä mittareita ovat se, nouseeko ETH:n toteutunut volatiliteetti viimeaikaiselta 30 prosentin tasolta ja pysyykö implisiittinen volatiliteetti lähellä 50 prosenttia vai laskeeko se 40 prosentin keskivaiheille. Toteutuneen volatiliteetin jatkuva nousu voisi lisätä markkinoiden epävarmuutta ja optioiden kustannuksia, kun taas implisiittisen volatiliteetin lasku viittaisi suojautumis- tai altistumiskysynnän hiipumiseen. Artikkelissa ei mainita mitään tiettyä tapahtumaa, positiointitietoja tai laajempia markkinasignaaleja, jotka tukisivat nousu- tai laskusuuntaista luokitusta.