Harga opsyen Ethereum ketika turun naik melonjak
Opsyen Ethereum menetapkan harga bagi pergerakan yang jauh lebih besar berbanding pergerakan Ether baru-baru ini. Data Coinbase Markets pada 21 Oktober meletakkan volatiliti tersirat opsyen at-the-money satu bulan pada 49%, berbanding volatiliti terealisasi 30 hari sebanyak 37%. Jurang 12.5 mata peratusan itu berada pada persentil ke-90 bagi bacaan sepanjang dua tahun lalu. Data pasaran lain menunjukkan volatiliti tersirat sekitar 49%–51%, manakala volatiliti terealisasi berada pada sekitar 32% pada pertengahan hingga akhir Oktober.
Bagi pembeli opsyen, premium opsyen Ethereum yang tinggi bermakna perlindungan atau pendedahan berarah lebih mahal, dan kontrak boleh kehilangan nilai jika volatiliti kekal rendah. Penjual mungkin memperoleh premium yang lebih tinggi tetapi berdepan kerugian jika pergerakan harga yang mendadak berlaku. Data tersebut tidak mengenal pasti pencetus tertentu, maka premium volatiliti itu sendiri bukan petunjuk arah pasaran. Pedagang akan memerhatikan sama ada volatiliti terealisasi meningkat atau volatiliti tersirat susut daripada paras sekitar 50%.
Neutral
Laporan ini neutral terhadap Ether kerana ia menerangkan harga opsyen yang meningkat, bukannya pemangkin yang telah disahkan atau arah yang jelas bagi aset pendasar. Volatiliti tersirat pada 49% berbanding volatiliti terealisasi pada 37% menunjukkan bahawa pedagang membayar premium yang besar untuk pergerakan masa hadapan yang dijangkakan. Hal ini boleh mencerminkan permintaan untuk lindung nilai atau jangkaan berlakunya pergolakan, tetapi tidak menentukan sama ada ETH akan naik atau turun.
Dalam jangka pendek, volatiliti tersirat yang tinggi menjadikan opsyen lebih mahal. Pembeli memerlukan pergerakan harga yang cukup besar, atau kenaikan volatiliti yang selanjutnya, untuk menjadikan premium itu berbaloi; jika volatiliti terealisasi kekal rendah, nilai opsyen boleh merosot. Penjual mungkin mendapat manfaat apabila volatiliti menurun, tetapi menghadapi risiko yang lebih besar jika turun naik harga sebenar meningkat. Jurang yang serupa antara volatiliti tersirat dengan volatiliti terealisasi dalam pasaran opsyen boleh mengecil sama ada kerana volatiliti terealisasi meningkat atau volatiliti tersirat reda. Oleh itu, jurang itu sahaja bukan isyarat dagangan berarah yang boleh dipercayai.
Dalam jangka panjang, petunjuk utama ialah sama ada volatiliti terealisasi ETH meningkat daripada julat 30-an kebelakangan ini dan sama ada volatiliti tersirat kekal berhampiran 50% atau turun ke pertengahan julat 40-an. Peningkatan berterusan dalam volatiliti terealisasi boleh menambah ketidakpastian pasaran dan kos opsyen, manakala penurunan volatiliti tersirat akan menunjukkan bahawa permintaan terhadap perlindungan atau pendedahan telah reda. Artikel itu tidak menyebut sebarang peristiwa khusus, data kedudukan atau isyarat pasaran yang lebih luas yang boleh menyokong pengelasan bullish atau bearish.