ราคาออปชัน Ethereum ในช่วงที่ความผันผวนพุ่งสูง
ออปชัน Ethereum กำลังสะท้อนการคาดการณ์ความเคลื่อนไหวที่ใหญ่กว่าที่ Ether เพิ่งเกิดขึ้นมาก ข้อมูลจาก Coinbase Markets ณ วันที่ 21 ตุลาคมระบุว่า ความผันผวนโดยนัยของออปชันอายุหนึ่งเดือนที่ราคาใช้สิทธิใกล้เคียงราคาตลาดอยู่ที่ 49% เทียบกับความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงในช่วง 30 วันที่ 37% ส่วนต่าง 12.5 จุดเปอร์เซ็นต์อยู่ที่เปอร์เซ็นไทล์ที่ 90 ของค่าที่บันทึกในช่วงสองปีที่ผ่านมา ข้อมูลตลาดอื่นแสดงความผันผวนโดยนัยใกล้ 49%–51% ขณะที่ความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงอยู่ที่ประมาณ 32% ในช่วงกลางถึงปลายเดือนตุลาคม
สำหรับผู้ซื้อออปชัน ค่าพรีเมียมของออปชัน Ethereum ที่สูงทำให้การป้องกันความเสี่ยงหรือการเปิดสถานะเพื่อเก็งทิศทางมีต้นทุนมากขึ้น และสัญญาอาจสูญเสียมูลค่าหากความผันผวนยังอยู่ในระดับต่ำ ส่วนผู้ขายอาจได้รับค่าพรีเมียมสูงขึ้น แต่ก็เสี่ยงขาดทุนหากราคาเคลื่อนไหวรุนแรง ข้อมูลไม่ได้ระบุตัวกระตุ้นที่เฉพาะเจาะจง ดังนั้นค่าพรีเมียมความผันผวนจึงไม่ได้เป็นสัญญาณบอกทิศทางด้วยตัวมันเอง นักเทรดจะจับตาดูว่าความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงจะเพิ่มขึ้น หรือความผันผวนโดยนัยจะลดลงจากระดับประมาณ 50%
Neutral
รายงานนี้มีมุมมองเป็นกลางต่อ Ether เพราะกล่าวถึงราคาออปชันที่สูงขึ้น ไม่ใช่ปัจจัยกระตุ้นที่ยืนยันแล้วหรือทิศทางที่ชัดเจนของสินทรัพย์อ้างอิง ความผันผวนโดยนัยที่ 49% เทียบกับความผันผวนที่เกิดขึ้นจริง 37% แสดงให้เห็นว่าเทรดเดอร์กำลังจ่ายส่วนเพิ่มจำนวนมากเพื่อคาดหวังการเคลื่อนไหวในอนาคต ซึ่งอาจสะท้อนถึงความต้องการป้องกันความเสี่ยงหรือการคาดการณ์ว่าตลาดจะผันผวน แต่ไม่ได้บ่งชี้ว่า ETH จะขึ้นหรือลง
ในระยะสั้น ความผันผวนโดยนัยที่สูงทำให้ออปชันมีราคาแพงขึ้น ผู้ซื้อจำเป็นต้องเห็นการเคลื่อนไหวที่มากพอ หรือความผันผวนที่เพิ่มขึ้นอีก จึงจะคุ้มกับส่วนเพิ่มดังกล่าว หากความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงยังอยู่ในระดับต่ำ มูลค่าของออปชันก็อาจลดลง ผู้ขายอาจได้ประโยชน์เมื่อความผันผวนลดลง แต่ต้องเผชิญความเสี่ยงมากขึ้นหากการแกว่งตัวของราคาจริงเร่งแรงขึ้น ในตลาดออปชัน ช่องว่างระหว่างความผันผวนโดยนัยกับความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงในลักษณะเดียวกันอาจแคบลงได้ทั้งจากความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงเพิ่มขึ้นหรือความผันผวนโดยนัยลดลง ดังนั้น ส่วนต่างเพียงอย่างเดียวจึงไม่ใช่สัญญาณบอกทิศทางการซื้อขายที่เชื่อถือได้
ในระยะยาว ตัวชี้วัดสำคัญคือความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงของ ETH จะเพิ่มขึ้นจากช่วง 30% ที่พบในระยะหลังหรือไม่ และความผันผวนโดยนัยจะทรงตัวใกล้ 50% หรือลดลงสู่ช่วงกลางของระดับ 40% การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงอาจเพิ่มความไม่แน่นอนในตลาดและต้นทุนของออปชัน ขณะที่ความผันผวนโดยนัยที่ลดลงจะบ่งชี้ว่าความต้องการป้องกันความเสี่ยงหรือการเปิดรับความเคลื่อนไหวของตลาดลดลง บทความไม่ได้กล่าวถึงเหตุการณ์เฉพาะ ข้อมูลสถานะการลงทุน หรือสัญญาณตลาดในภาพกว้างที่สนับสนุนการจัดประเภทเป็นขาขึ้นหรือขาลง