Ethereum đối mặt với dòng tiền rút khỏi ETF, trì hoãn nâng cấp và rủi ro lãi suất
Ethereum được giao dịch quanh mức 2.320 USD sau khi giảm xuống khoảng 2.285 USD vào ngày 24 tháng 10 rồi phục hồi lên khoảng 2.360 USD. ETH vẫn thấp hơn khoảng 12% so với mức đầu tháng 10; 2.300 USD là ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn, còn 2.400 USD là mốc cản quan trọng. Nếu duy trì được đà tăng trên 2.400 USD, vùng kháng cự 2.480–2.500 USD có thể trở thành tâm điểm. Ngược lại, nếu giảm xuống dưới 2.285 USD, giá có thể hướng tới 2.200 USD và thậm chí 2.000 USD trong trường hợp thị trường suy yếu trên diện rộng.
Dòng vốn vào các ETF Ethereum vẫn biến động không đồng đều. Các ETF Ethereum giao ngay tại Mỹ ghi nhận dòng vốn vào ròng 4,3 triệu USD ngày 23 tháng 10, sau khi bị rút ròng 110,6 triệu USD vào ngày trước đó. Tổng số tiền rút trong năm phiên tính đến ngày 23 tháng 10 vào khoảng 220,7 triệu USD, trong khi dòng vốn rút ròng trong 21 phiên giao dịch trước đó đạt khoảng 1,13 tỷ USD. Tổng tài sản của các ETF ở mức gần 14,6 tỷ USD. Dòng vốn vào ổn định có thể hỗ trợ nhu cầu ETH từ các tổ chức, nhưng việc tiếp tục rút vốn có thể làm gia tăng áp lực.
Các nhà phát triển đã hoãn kế hoạch kích hoạt bản nâng cấp Glamsterdam trên mạng thử nghiệm Hoodi vào ngày 26 tháng 10 để tìm hiểu cách EIP-8037 tương tác với các hợp đồng thông minh hiện có. Chưa có ngày thay thế. Việc trì hoãn ảnh hưởng đến một cột mốc trên mạng thử nghiệm, chứ không phải mạng chính Ethereum; lịch triển khai trên mainnet chưa được công bố. Việc này khiến quá trình thử nghiệm các cải tiến về khả năng mở rộng và hiệu quả bị lùi lại; chưa xác lập được mối liên hệ trực tiếp giữa sự chậm trễ và đà giảm giá ETH.
Cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ ngày 27–28 tháng 10 là một yếu tố tác động ngắn hạn khác. Phần lớn các nhà kinh tế được Reuters khảo sát dự đoán lãi suất sẽ giữ ở mức 3,75%–4,00%, nhưng lạm phát khiến triển vọng vẫn chưa chắc chắn. Tín hiệu cứng rắn có thể gây sức ép lên ETH, trong khi lập trường ôn hòa hơn có thể cải thiện khẩu vị rủi ro. Các nhà giao dịch đang theo dõi dòng vốn ETF, thông tin cập nhật về bản nâng cấp và kỳ vọng lãi suất để xác định hướng đi của thị trường.
Bearish
Các tín hiệu tổng hợp trong ngắn hạn đều bất lợi cho ETH: token vẫn thấp hơn nhiều so với mức đầu tháng 10, dòng vốn rút khỏi các ETF giao ngay đã đáng kể trong những tuần gần đây, và sự không chắc chắn về lịch thử nghiệm Glamsterdam có thể làm giảm tâm lý lạc quan đối với các cải tiến sắp tới của mạng lưới. Cuộc họp của Fed làm tăng rủi ro vĩ mô, vì quan điểm cứng rắn có thể làm giảm nhu cầu đối với các tài sản rủi ro. Những yếu tố này có thể khiến nhà giao dịch thận trọng và thúc đẩy lực bán nếu ETH mất vùng hỗ trợ quanh 2.300 USD hoặc giảm xuống dưới đáy gần đây là 2.285 USD. Tuy nhiên, việc trì hoãn nâng cấp chỉ giới hạn ở một mạng thử nghiệm và chưa được liên hệ trực tiếp với đợt giảm giá. Lịch thử nghiệm mới rõ ràng, dòng vốn vào ETF quay trở lại hoặc thông điệp ôn hòa hơn từ Fed có thể cải thiện tâm lý; việc duy trì trên 2.400 USD sẽ là dấu hiệu phục hồi quan trọng trong ngắn hạn. Về dài hạn, riêng việc trì hoãn mạng thử nghiệm không làm thay đổi mạng Ethereum đang hoạt động, nhưng tình trạng rút vốn liên tục khỏi ETF và tiến độ các cải tiến đã lên kế hoạch bị chậm trễ có thể gây áp lực lên nhu cầu cho đến khi niềm tin trở lại.