Ethereum memproses jumlah stablecoin bernilai US$8 trilion pada suku keempat 2025, memacu pertumbuhan penyelesaian on‑chain

| bitcoinworld.co.in
Ethereum merekodkan jumlah transaksi stablecoin rekod sebanyak $8 trilion pada S4 2025, lebih kurang dua kali ganda S2 2025. Penyumbang utama termasuk peningkatan 43% dalam penerbitan stablecoin berasaskan Ethereum sepanjang 2025 serta jumlah alamat aktif dan transaksi harian yang mencecah paras tertinggi. Data dari Token Terminal, Cointelegraph dan BlockWorks menunjukkan Ethereum kini menempatkan kira‑kira 57% daripada stablecoin yang beredar dan kira‑kira 65% aset dunia sebenar (RWA) yang didokenkan di rantaian. Lebih daripada separuh bekalan Tether (USDT) beredar di Ethereum. Pemangkin utama termasuk onboarding institusi, penokenan RWA, kesan rangkaian Ethereum, penggunaan penskalaan Layer‑2 (Arbitrum, Optimism, zkSync) dan peraturan yang lebih jelas pada 2024–2025. Bagi pedagang, lonjakan ini menunjukkan kecairan on‑chain yang lebih tinggi dan permintaan penyelesaian yang boleh meningkatkan jumlah intrahari, aliran pembiayaan dan dinamik yuran merentasi pasaran spot dan derivatif — terutamanya untuk ETH dan aktiviti Layer‑2. Perkara untuk diperhatikan: permintaan berterusan untuk laluan penyelesaian, throughput Layer‑2 dan tekanan yuran, serta perkembangan peraturan yang boleh mengukuhkan atau melambatkan pertumbuhan.
Bullish
Throughput 8T stablecoin dan peningkatan penerbitan di Ethereum menunjukkan permintaan penyelesaian on‑chain dan kecairan yang lebih tinggi secara material. Untuk ETH khususnya, peningkatan aktiviti on‑chain cenderung meningkatkan permintaan untuk ruang blok dan boleh menyokong hasil berasaskan yuran untuk validator dan rollup, yang konstruktif untuk ekonomi rangkaian dan penilaian jangka panjang. Jangka pendek, jangkaan ialah volum intrahari yang lebih tinggi, kadar pembiayaan yang lebih tidak stabil dalam derivatif, dan peningkatan minat dagangan sekitar token ETH dan Layer‑2 ketika pedagang mengarboretkan penyelesaian dan kesilapan harga yuran. Risiko yang boleh mengekalkan pandangan bullish termasuk lonjakan yuran berterusan yang menolak pengguna ke laluan bukan‑Ethereum, tindakan peraturan yang menjejaskan penerbitan stablecoin atau USDT secara khusus, dan halangan teknikal jika penerimaan Layer‑2 berplateau. Secara keseluruhan, kesan bersih ke atas ETH adalah positif (bullish) memandangkan utiliti yang lebih tinggi, pemungutan hasil dan penerimaan institusi yang didokumenkan dalam laporan.