Ethereum przetworzył 8 bln USD wolumenu stablecoinów w IV kwartale 2025 r., napędzając wzrost rozliczeń on‑chain
Ethereum odnotował rekordowy wolumen transakcji stablecoinów na poziomie 8 bilionów USD w IV kwartale 2025, czyli prawie dwukrotnie więcej niż w II kwartale 2025, napędzany wzrostem emisji stablecoinów opartych na Ethereum o 43% w 2025 oraz rekordowymi wartościami aktywnych adresów i dziennych transakcji. Dane Token Terminal, Cointelegraph i BlockWorks pokazują, że Ethereum obecnie hostuje około 57% krążących stablecoinów i około 65% tokenizowanych on‑chain aktywów rzeczywistych (RWA). Ponad połowa podaży Tether (USDT) krąży na Ethereum. Kluczowe czynniki to onboardowanie instytucji, tokenizacja RWA, efekty sieciowe Ethereum, adopcja skalowania Layer‑2 (Arbitrum, Optimism, zkSync) oraz jaśniejsza regulacja w latach 2024–2025. Dla traderów skok ten oznacza większą płynność on‑chain i zapotrzebowanie na rozliczenia, co może zwiększyć wolumen intraday, przepływy finansowania i dynamikę opłat na rynkach spot i instrumentów pochodnych — szczególnie dla ETH i aktywności Layer‑2. Obserwować: trwały popyt na rails rozliczeniowe, przepustowość Layer‑2 i presję opłat oraz rozwój regulacyjny, który może wzmocnić lub spowolnić wzrost.
Bullish
Rekordowy przepust stablecoinów na poziomie 8T i rosnąca emisja na Ethereum wskazują na istotnie większy popyt na rozliczenia on‑chain i płynność. Dla ETH w szczególności zwiększona aktywność on‑chain zwykle podnosi popyt na przestrzeń blokową i może wspierać przychody z opłat dla walidatorów i rollupów, co jest konstruktywne dla ekonomii sieci i długoterminowej wyceny. Krótkoterminowo oczekuj wyższego wolumenu wewnątrzdniowego, bardziej zmiennych stóp finansowania w instrumentach pochodnych oraz zwiększonego zainteresowania handlem wokół ETH i tokenów Layer‑2, gdy traderzy arbitrażują różnice rozliczeń i opłat. Ryzyka, które mogą stonować byczy scenariusz, to utrzymujące się skoki opłat skłaniające użytkowników do korzystania z rozwiązań poza Ethereum, działania regulacyjne wpływające na emisję stablecoinów lub konkretnie USDT oraz wąskie gardła techniczne, jeśli adopcja Layer‑2 ugrzęźnie. Ogólnie wpływ netto na ETH jest pozytywny (byczy) ze względu na wyższą użyteczność, przechwytywanie przychodów i adopcję instytucjonalną udokumentowaną w raportach.