한국 증시 급락에 이더리움 매도 압력 우려
10월 13일 한국 KOSPI가 6% 넘게 하락하면서 프로그램 매매가 일시 중단된 뒤, 이더리움은 단기 매도 위험에 직면했다. Fundstrat 공동 창업자이자 BitMine 회장인 Tom Lee는 마진콜로 인해 레버리지를 이용하는 주식 투자자들이 현금을 마련하려고 이더리움과 같은 자산을 매도할 수 있다고 경고했다. 다만 한국과 연관된 대규모 ETH 매도는 확인되지 않았다.
ETH는 2,520~2,530달러 선에서 거래됐으며, 7일 동안 6% 넘게 하락했다. 미국 현물 이더리움 ETF는 10월 12일 8,540만 달러의 순유출을 기록했다. 여기에는 BlackRock의 ETHA에서 빠져나간 7,510만 달러가 포함된다. 전주에는 약 5억 4,200만 달러가 유출됐다. 트레이더들은 2,400~2,450달러 부근의 지지선과 2,600달러 근처의 저항선을 주시하고 있다. 지지선이 무너지면 2,200달러가 다음 관심 구간이 될 수 있다.
BitMine은 10월 11일로 끝난 주에 12,532 ETH를 매입해 보유량이 6,028,946 ETH로 늘었다고 밝혔다. 이는 추정 유통량의 약 4.9%에 해당한다. 회사는 507만 ETH도 스테이킹했다. 5% 목표에 가까워진 만큼 매입 속도가 둔화될 수 있다. 이더리움 트레이더에게 주식시장 불안과 ETF 자금 유출은 단기적인 악재인 반면, BitMine의 보유량과 추가 매입은 이를 상쇄하는 요인이다. 한국 주식시장에서 파급 효과가 나타날 가능성은 아직 확인되지 않았다.
Bearish
단기적으로 ETH의 위험 균형은 약세 쪽으로 기울어 있습니다. 한국 증시의 급격한 하락으로 마진콜이 레버리지를 이용하는 투자자들에게 유동성 자산을 매도하도록 압박할 가능성이 커졌습니다. 한편 현물 이더리움 ETF의 자금 유출과 ETH의 주간 6% 초과 하락은 수요가 약하고 투자 심리가 취약하다는 점을 보여줍니다. ETH가 2,400~2,450달러 지지 구간 아래로 내려가면 트레이더들은 더 낮은 2,200달러 수준에 주목할 수 있으며, 손절매와 위험 노출 축소로 변동성이 커질 수 있습니다. 그러나 한국발 매도세가 암호화폐 시장으로 이어질 것이라는 경로는 확인되지 않았으므로, 이를 이미 입증된 매도 압력이 아니라 위험 요인으로 봐야 합니다. BitMine의 상당한 보유량과 스테이킹, 최근 12,532 ETH 매입은 이를 상쇄하는 요인입니다. 다만 5% 목표를 달성하려는 회사의 접근 방식에 따라 향후 매입 속도가 느려질 수 있습니다. 장기적으로 이번 소식만으로 이더리움의 펀더멘털에 지속적인 변화가 생겼다고 볼 수는 없습니다. 가격 방향은 ETF 자금 유출이 계속되는지, 기관 수요가 유지되는지, 전반적인 위험 선호가 안정되는지에 달려 있습니다.