機関投資家の比率上昇に伴い、イーサリアムのステーキングが拡大

Ethereumのステーキング量は2026年上半期に約19%増加し、年初の約3,630万ETHから6月末には4,310万ETHとなりました。この数値にはアクティベーションキューで待機中のETHが含まれ、退出キューにあるETHは含まれません。機関投資家の参加割合は25.9%から35.3%に上昇し、Bitmineの割合は約10パーセントポイント増えて11.5%となりました。 Lidoは引き続き最大のステーキングプロトコルでしたが、そのシェアは23.9%から21.2%に低下しました。CoinbaseとBinanceのシェアは、それぞれ約10.9%と7.9%でした。これらの数値は機関投資家の参加拡大を示していますが、それだけでEthereumのバリデーターがより中央集権化していると証明するものではありません。 重要なのは、ETHの所有、バリデーターの運用、インフラの管理を区別することです。大口保有者が独立した運用者を利用する場合もあれば、多数の別々の保有者が同じ運用者、クライアント、クラウドプロバイダーに依存する場合もあります。状況によっては、アクティブステークの3分の1超を支配する協調グループが、Ethereumのファイナリティ到達を妨げる可能性があります。そのため、運用やインフラの集中は注視すべき重要なリスクです。 PectraのEIP-7251により、バリデーターごとの最大有効残高は32 ETHから2,048 ETHに引き上げられました。一方、最低額の32 ETHは維持されています。この変更は、大口ステーカーのバリデーター数や運用負担を減らし、プロトコルレベルでの複利運用を支援する可能性があります。ETHトレーダーにとって、ステーキング参加の増加は流動性のある供給量に影響する可能性がありますが、報告された成長や機関投資家へのシフトだけでは、価格の方向性は定まりません。バリデーター間の連携と共有インフラは、Ethereumの長期的なレジリエンスを測る重要な指標です。