ביקוש ל-staking של ETH ב-שיא של שנתיים — כ-3.07 מיליון ETH בתור, תור היציאה כמעט ריק
ביקוש ל-staking של Ethereum זינק לשיא של כמעט שנתיים, עם כ-3,068,886 ETH העומדים בתור להצטרף לסט הוולידטורים ב-proof-of-stake. גבול ה-churn של הפרוטוקול (256 ETH לאפוק) דוחף את זמני ההמתנה המשוערים להפעלת וולידטור לכ-53 ימים. תור היציאה ריק בפועל, מה שמעיד על חוסר בהמוני un-staking ולחץ מכירה לטווח קצר מוגבל. Staking מוסדי הוא המניע העיקרי: דיווחים מצביעים ש-BitMine הימרה כ-1,838,003 ETH והוסיפה מעל 580,000 ETH בשבוע אחד. האפקט המשולב הוא יותר ETH הננעלים בחוזי staking, ירידה בהיצע במחזור, וביטחון וריכוזיות רשת מחוזקים. סוחרים צריכים לצפות לעיכובי הפעלה ממושכים, זרמי מוסדיים מרוכזים, ועלייה בשימוש בטוקני staking נזילים (LSTs), שאותם משתתפים קטנים עשויים להעדיף כאשר העיכובים ארוכים. אותות מרכזיים למעקב: APR של staking, זרימות ו-Liquidity של LST, התפלגות וריכוז הוולידטורים, ולוחות זמנים לשדרוגי פרוטוקול עתידיים שעשויים להשפיע על כלכלת ה-staking ודינמיקת ה-MEV.
Bullish
האפקט הכולל של תור סטייקינג של כ-3.07M ETH ותור יציאה ריק הוא שורי למחיר ה-ETH לטווח הביניים. כמויות גדולות הננעלות בחוזי סטייקינג מצמצמות את ההיצע במחזור, מה שיכול להפחית את הלחץ מצד המכירה ולתמוך בהערכה של המחיר. ריכוז סטייקינג מוסדי (למשל ~1.84M ETH המדווחים על ידי BitMine) מצביע גם הוא על ביקוש חזק והתחייבות הון לטווח ארוך, ומחזק את הלחץ היורד על ההיצע הזמין. עם זאת, עיכוב ההפעלה (~53 ימים) מאחר מתי ה-ETH שנכנס לסטק הופך לפעיל, ועקב כך יוצר מגבלות נזילות לטווח הקצר במקום הסרה מיידית מההיצע; חלק מהמחזיקים הקטנים עשויים לבחור ב-token סטייקינג נזיל (LSTs), מה שיכול להמתן את הלחץ על ההיצע על ידי שמירה על חשיפה לסחר. סוחרים צריכים לצפות ללחץ מכירות מופחת וביטחון ברשת משופר כתומכים בביצועים שוריים לטווח הביניים-עד-ארוך, בעוד שהתנודתיות לטווח הקצר עלולה להימשך סביב אירועי נזילות, זרימות LST, תנועות APR של סטייקינג, וכל סטייקינג או אנסייקינג מרוכזים על ידי גופים גדולים. יש לעקוב אחרי APR של סטייקינג, זרימות/נזילות של LST, ריכוז ולידטורים ולוחות זמנים של שדרוגים (MEV/סקלביליות) לאיתותים שעשויים לשנות את התחזית.