ایتھیریم اسٹیکنگ ریکارڈ سطح پر پہنچ گئی، جبکہ منافع کم ہو رہا ہے
2026 کی تیسری سہ ماہی کے اختتام پر Ethereum کی اسٹیکنگ ریکارڈ 43.8 ملین ETH تک پہنچ گئی، جو مجموعی سپلائی کا تقریباً 35.9% ہے۔ اس دوران خالص آمد تقریباً 1.99 ملین ETH رہی۔ تازہ ترین اعدادوشمار مسلسل طلب کی نشاندہی کرتے ہیں: تقریباً 1.39 ملین ETH اسٹیکنگ میں شامل ہونے کا منتظر تھا، جبکہ اخراج کی قطار میں تقریباً 39,000 ETH تھے۔ Bitwise نے اسٹیکنگ ETF اور کمپنیوں کے خزانے کو آمد کے اہم ذرائع قرار دیا۔ BitMine کے مطابق اس نے 5 ملین سے زیادہ ETH اسٹیک کیے، جو اس کے خزانے کا تقریباً 84% ہے۔
اس ترقی کے ساتھ منافع میں کمی بھی آئی ہے۔ Ethereum کی مجموعی سالانہ شرحِ منافعِ اسٹیکنگ 2.81% سے گھٹ کر 2.63% ہوگئی۔ اطلاعات کے مطابق اسٹیکنگ کے 96% سے زیادہ انعامات نئے جاری کردہ ETH سے آتے ہیں، جبکہ نیٹ ورک کی آمدنی گزشتہ سہ ماہی کے 63 ملین ڈالر سے کم ہوکر Q3 میں 40.6 ملین ڈالر رہ گئی۔ ڈویلپرز نے اسٹیک کیے گئے ETH کا تناسب 50% کے قریب پہنچنے پر اجرا سے متعلق ترغیبات میں ردوبدل پر بات کی ہے۔
Bitwise کی رپورٹ میں ویلیڈیٹرز کی تعداد تقریباً 1.1 ملین سے کم ہوکر 881,000 ہوگئی، لیکن اس کمی کی بنیادی وجہ Pectra اپ گریڈ کا MaxEB فیچر بتایا گیا، جو آپریٹرز کو ویلیڈیٹرز یکجا کرنے کی سہولت دیتا ہے—یہ ETH کی بڑے پیمانے پر واپسی کا نتیجہ نہیں تھا۔ آن چین ڈیٹا کے مطابق اکتوبر کے اواخر میں بھی تقریباً 43.8 ملین ETH اسٹیک تھے، جبکہ ویلیڈیٹرز کا اوسط بیلنس بھی زیادہ تھا۔ ETH ٹریڈرز کے لیے اسٹیکنگ میں مضبوط آمد اور اخراج کی مختصر قطار مسلسل طلب کی نشاندہی کرتی ہے۔ تاہم، کم ہوتے منافع، نئے اجرا پر انحصار اور نیٹ ورک کی کمزور آمدنی کے باعث اسٹیکنگ کی طویل مدتی معاشی افادیت پر زیادہ باریک بینی سے غور کیا جا رہا ہے۔
Neutral
ETH پر اثر ملے جلے ہیں۔ اسٹیکنگ کی ریکارڈ سطح، سہ ماہی کے دوران تقریباً 2 ملین ETH کی خالص آمد، داخلے کے لیے بڑی قطار اور اخراج کے لیے اس سے کہیں چھوٹی قطار مسلسل طلب کی نشاندہی کرتی ہیں اور قریب مدت میں اسٹیکنگ سے متعلق نمایاں فروخت کے خطرے کو کم کرتی ہیں۔ اداروں کی شرکت بھی ETH اور اس کے نیٹ ورک کی سکیورٹی پر اعتماد کو سہارا دے سکتی ہے۔ یہ عوامل معاون ہیں، لیکن قیمت میں اضافے کی ضمانت نہیں دیتے، کیونکہ اسٹیکنگ فوری طور پر اسپاٹ مارکیٹ میں خریداری پیدا کیے بغیر بھی قابلِ تجارت رسد کم کر سکتی ہے۔
دوسری جانب، سالانہ بنیاد پر منافع کم ہوا ہے، نیٹ ورک کی آمدنی گھٹی ہے، اور انعامات اب بھی بڑی حد تک نئے جاری کیے گئے ETH پر منحصر ہیں۔ یہ عوامل حاشیے پر اسٹیکنگ کو کم پُرکشش بنا سکتے ہیں اور اجرا اور انعامات کے پائیدار ہونے پر بحث دوبارہ شروع کر سکتے ہیں۔ اگر منافع میں مسلسل کمی آتی رہی تو اس سے طویل مدتی رجحان متاثر ہو سکتا ہے۔ ویلیڈیٹرز کی تعداد میں کمی نسبتاً کم تشویش کا باعث ہے، کیونکہ یہ بنیادی طور پر Pectra کے MaxEB فیچر کی بدولت ہونے والی یکجائی کی عکاسی کرتی ہے، نہ کہ بڑے پیمانے پر اخراج کی۔ مجموعی طور پر، مسلسل طلب کے مقابلے میں منافع اور آمدنی کے بنیادی عوامل کمزور ہیں، اس لیے یہ خبر ETH کے لیے واضح طور پر تیزی یا مندی کی بجائے غیر جانب دار ہے۔