Staking Ethereum dan Solana tumbuh saat imbal hasil turun
Staking Ethereum mencapai rekor 43,8 juta ETH pada Q3 2026, atau 35,9% dari total pasokan, dengan arus masuk bersih sebesar 1,99 juta ETH selama enam kuartal berturut-turut. Namun, imbal hasil bruto tahunan rata-rata staking Ethereum turun dari 2,81% menjadi 2,63%. Staking Solana juga berkembang hingga mencapai 440,5 juta SOL, sementara imbal hasil brutonya turun dari 6,38% menjadi sekitar 6%. Penerbitan token baru menyumbang lebih dari 96% imbalan staking Ethereum dan hampir 90% imbalan Solana; imbal hasil yang dilaporkan tidak mencakup biaya penyedia.
Laporan berikutnya menambahkan bahwa aktivitas transaksi Ethereum naik 35,3% dibandingkan tahun sebelumnya, tetapi pendapatan harian dari biaya dan pengurutan transaksi turun 40,2% dibandingkan kuartal sebelumnya menjadi 198 ETH. Minat institusional meningkat, termasuk melalui ETF staking dan treasury aset digital. Namun, masa unstaking Ethereum yang berpotensi berlangsung berminggu-minggu dapat bertentangan dengan kebutuhan dana untuk memenuhi penarikan dana secara cepat. Produk-produk Eropa dilaporkan melakukan staking rata-rata atas 50% hingga 60% dari kepemilikan mereka. Token staking likuid dan produk yang dapat diperdagangkan dapat membantu memenuhi kebutuhan likuiditas, tetapi biaya, likuiditas pasar, dan harga token tetap menjadi risiko bagi para trader.
Neutral
Angka-angka menunjukkan arah yang berlawanan untuk harga ETH dan SOL. Staking Ethereum yang mencapai rekor dan arus masuk bersih yang berkelanjutan dapat mengurangi pasokan token yang siap tersedia serta menandakan kepercayaan jangka panjang dari para pemegang. Akses institusional yang semakin luas juga dapat mendukung permintaan seiring waktu. Namun, imbal hasil sedang menurun, sebagian besar reward berasal dari penerbitan token baru, dan pendapatan Ethereum dari biaya serta pengurutan transaksi turun tajam dibandingkan kuartal sebelumnya meskipun aktivitas transaksi meningkat. Faktor-faktor ini membatasi sinyal bullish dan dapat meredam ekspektasi terhadap permintaan yang didorong oleh staking. Untuk SOL, peningkatan jumlah yang di-stake menunjukkan adanya partisipasi, tetapi imbal hasil yang lebih rendah dan reward yang sebagian besar berasal dari penerbitan baru juga tidak memberikan katalis harga jangka pendek yang jelas. Dalam jangka pendek, trader mungkin lebih berfokus pada kondisi pasar yang lebih luas dan arus khusus token daripada pada jumlah staking semata. Dalam jangka panjang, adopsi berkelanjutan dapat mendukung kedua jaringan, tetapi imbal hasil yang lebih rendah serta batasan penarikan atau penebusan dapat membatasi arus masuk lebih lanjut. Secara keseluruhan, berita ini sebaiknya dipandang netral bagi harga ETH dan SOL.