Staking Ethereum i Solany rośnie, mimo że zyski spadają
Wartość ETH w stakingu Ethereum osiągnęła rekordowe 43,8 mln ETH w trzecim kwartale 2026 roku, co stanowiło 35,9% podaży. Napływ netto wyniósł 1,99 mln ETH już szósty kwartał z rzędu. Mimo to średnia roczna stopa zwrotu brutto ze stakingu Ethereum spadła z 2,81% do 2,63%. Staking Solany również się rozszerzył, osiągając 440,5 mln SOL, natomiast jego stopa zwrotu brutto zmalała z 6,38% do około 6%. Nowa emisja tokenów odpowiadała za ponad 96% nagród ze stakingu Ethereum i niemal 90% nagród Solany; podawane stopy zwrotu nie uwzględniają opłat dostawców.
Późniejszy raport dodaje, że aktywność transakcyjna Ethereum wzrosła rok do roku o 35,3%, jednak dzienne przychody z opłat i ustalania kolejności transakcji spadły kwartał do kwartału o 40,2%, do 198 ETH. Zainteresowanie instytucji rośnie, między innymi za sprawą ETF-ów stakingowych i skarbców aktywów cyfrowych. Okres wyjścia ze stakingu Ethereum może jednak trwać kilka tygodni, co może utrudniać funduszom szybkie realizowanie umorzeń. Według doniesień europejskie produkty lokują w stakingu średnio 50–60% swoich zasobów. Płynne tokeny stakingowe i zbywalne produkty mogą pomóc zaspokoić potrzeby w zakresie płynności, ale opłaty, płynność rynku i ceny tokenów nadal stanowią ryzyko dla traderów.
Neutral
Dane wskazują na przeciwstawne kierunki zmian cen ETH i SOL. Wysoki poziom stakingu Ethereum i utrzymujące się napływy netto mogą ograniczyć podaż tokenów dostępnych od ręki oraz świadczyć o zaufaniu długoterminowych posiadaczy. Z czasem popyt może również wspierać szerszy dostęp inwestorów instytucjonalnych. Rentowność jednak spada, większość nagród pochodzi z nowej emisji, a przychody Ethereum z opłat i porządkowania transakcji gwałtownie zmalały kwartał do kwartału pomimo wzrostu aktywności transakcyjnej. Czynniki te osłabiają pozytywny sygnał i mogą studzić oczekiwania dotyczące popytu napędzanego stakingiem. W przypadku SOL wzrost stakowanych zasobów świadczy o większym zaangażowaniu, ale niższa rentowność i nagrody oparte w dużej mierze na emisji również nie stanowią wyraźnego, krótkoterminowego katalizatora wzrostu ceny. W krótkim okresie traderzy mogą bardziej skupiać się na ogólnej sytuacji rynkowej i przepływach dotyczących poszczególnych tokenów niż na samych wolumenach stakingu. W dłuższej perspektywie dalsza adopcja może wspierać obie sieci, jednak niższe zyski oraz ograniczenia dotyczące wypłat lub wykupu mogą hamować kolejne napływy. Ogólnie rzecz biorąc, wiadomość tę najlepiej uznać za neutralną dla cen ETH i SOL.