以太坊与 Solana 质押规模扩大，收益率下滑
2026 年第三季度，以太坊质押量升至 4,380 万枚 ETH 的历史新高，占总供应量的 35.9%；净流入达 199 万枚 ETH，连续第六个季度录得净流入。不过，平均毛年化质押收益率从 2.81% 降至 2.63%。Solana 质押规模也扩大至 4.405 亿枚 SOL，毛收益率则从 6.38% 降至约 6%。以太坊质押奖励中超过 96% 来自新发行代币，Solana 的这一比例接近 90%；公布的收益率未扣除服务商费用。
后续报告补充称，以太坊交易活动同比增长 35.3%，但日均手续费及交易排序收入环比下降 40.2%，至 198 枚 ETH。机构参与度正在提高，质押 ETF 和数字资产财库也扩大了参与渠道。然而，以太坊退出质押可能需要数周，与基金快速满足赎回需求的要求存在冲突。据报道，欧洲相关产品平均质押其持仓的 50% 至 60%。流动性质押代币和可交易产品或有助于满足流动性需求，但费用、市场流动性和代币价格仍是交易者需要留意的风险。
中性
这些数据对 ETH 和 SOL 的价格影响方向并不一致。以太坊质押量创纪录且净流入持续，可能减少可即时交易的代币供应，也体现长期持有者的信心；机构参与渠道扩大，长期或有助于支撑需求。但质押收益率下滑，奖励主要来自新发行代币，而且尽管交易活动增加，以太坊手续费及交易排序收入仍大幅环比下降。这些因素削弱了利好信号，也可能限制市场对质押需求推动价格上涨的预期。SOL 方面，质押规模扩大显示参与度上升，但收益率降低且奖励高度依赖代币发行，同样未构成明确的短期价格催化剂。短期内，交易者可能更关注整体市场环境和代币资金流，而非单看质押规模。长期来看，参与度持续提升或能支持两条链，但回报下降以及退出质押和赎回限制，可能制约新增流入。总体而言，这一消息对 ETH 和 SOL 价格的影响较为中性。