La proposition concernant les récompenses des validateurs Ethereum pourrait imposer un financement de 10% pour les biens publics
La proposition controversée « Validator Redirected Revenue » utiliserait les récompenses des validateurs Ethereum pour financer les biens publics de l'écosystème. Proposée par le fondateur/CTO de Kleros, Clément Lesaege, elle deviendrait obligatoire si une majorité de validateurs signale un taux de redirection supérieur à zéro.
Mécanique : si plus de 50 % des validateurs choisissent un taux > 0, la redirection deviendrait réseau-wide, plafonnée à 10 % des récompenses des validateurs Ethereum. L'implémentation serait gérée par les clients d'exécution via un contrat splitter, en utilisant une agrégation de style « king-of-the-hill » des adresses des destinataires préférées des validateurs — pas de destinataires codés en dur et pas de seuil minimum de financement.
Justification et risques : Lesaege soutient que le plan résout un problème de « free-rider ». Mais le débat met en lumière le risque de cartelisation des validateurs et un désalignement avec les délégataires, surtout étant donné qu'environ 90 % du staking ETH est géré par des opérateurs plutôt que par des stakers en solo. Les critiques se demandent aussi si une redirection de valeur similaire ne pourrait pas résulter de changements de l'émission/des récompenses des validateurs.
Réactions partagées : Martin Köppelmann, cofondateur de Gnosis, voit un concept crédible de financement des biens publics, tandis que d'autres se moquent de l'intention ou avertissent que des initiés pourraient préserver leur influence à mesure qu'Ethereum gagne en capitalisation.
Pour les traders, il s'agit d'un changement de structure de gouvernance et de récompenses, pas d'une mise à niveau immédiate du protocole. Le sentiment du marché pourrait osciller selon la perception du risque de décentralisation d'Ethereum contre la crédibilité du financement à long terme. Les récompenses des validateurs Ethereum en jeu suggèrent une incertitude potentielle à court terme sur l'économie du staking.
Bearish
Si elle était adoptée, la proposition « Validator Redirected Revenue » redirigerait une part obligatoire des récompenses des validateurs Ethereum (jusqu'à 10%) des staker vers des récipiendaires de l'écosystème. Cela peut exercer une pression sur l'économie du staking d'ETH et réduire le rendement net, ce qui est généralement un signal baissier pour la demande au comptant et les positions sur produits dérivés à court terme. De plus, les détracteurs soulignent la cartelisation non résolue des validateurs et un potentiel désalignement avec les délégants (étant donné le staking dirigé par les opérateurs). Les partisans soutiennent que cela améliore le financement des biens publics, mais les préoccupations liées à la gouvernance et à la décentralisation sont susceptibles de dominer le sentiment à court terme, maintenant la pression sur le prix de l'ETH tant que la décentralisation et la compatibilité des incitations de la proposition ne seront pas traitées de manière convaincante.