彼得·蒂尔的 Founders Fund 全部清仓 ETHZilla，公司由囤币转向实体资产通证化
由彼得·蒂尔领导的 Founders Fund 已全部清仓其在 ETHZilla 的持股。根据 2026 年 2 月 17 日提交的 Schedule 13G/A 报告，截至 2025 年 12 月 31 日未持有普通股。该基金在 2025 年 8 月曾持有约 7.5% 股份，这一持仓曾短暂为 ETHZilla 将以太币作为财政资产的策略背书。ETHZilla（前身为生物科技公司 180 Life Sciences）曾囤积超 100,000 枚 ETH，股价在 2024 年加密热潮时曾触及约 107 美元高点。为偿还可转债，公司在去年 10 月出售约 4,000 万美元 ETH，并在 12 月出售约 7,450 万美元 ETH，导致投资者信心崩溃，股价在 2025 年 12 月 30 日降至 4.99 美元。2026 年初，ETHZilla 宣布战略转型并拆分出 ETHZilla Aerospace，转而将重心放在对租赁飞机发动机等收入权的实体资产（RWA）代币化上。蒂尔的清仓恰逢公司转型，外界质疑 Founders Fund 是否在策略调整前先行退出，或是在对以太币财政模型的机构需求降温后重仓再平衡。对交易者的影响：大型内部人或机构在类似代币化、类 ETF 产品中的撤出可能预示机构需求下降，会加大相关股权与二级代币市场的抛售压力，并提高与 ETH 及与 ETHZilla 转型相关的小市值代币的波动性。交易者应关注 SEC 报告、股本流通变化、ETH 价格走势以及 ETHZilla 进一步的 RWA 代币化公告。
看跌
Founders Fund 对 ETHZilla 的完全清仓，加上公司为偿债被迫出售 ETH 并由囤币战略转向，短期内可能对 ETH 构成看跌压力。大型机构抛售和失去高知名度的支持者会降低市场对以太币作为公司财政资产或类 ETF 产品的机构需求预期。直接影响包括：若更多持有者跟进或 ETHZilla 继续出售储备，会对 ETH 价格施加下行压力；与 ETHZilla 相关的小市值代币波动性将上升。短线交易者可能在公告或 SEC 报告时面临加剧的卖压和波动。中长期来看，影响可能减弱：ETH 的基本需求来源广泛，不仅依赖单一机构，且若 ETHZilla 成功将资产转向 RWA 并减少对 ETH 的依赖，未来的卖压或将缓解。但短期内，知名机构的清仓与被迫抛售通常会带来负面市场反应。