ข้อเสนอภาษีคริปโตของสหภาพยุโรป: เก็บค่าธรรมเนียม 0.1% อาจเก็บได้ ~€4 พันล้าน/ปี

คณะกรรมาธิการยุโรปกำลังพิจารณาภาษีคริปโตระดับสหภาพยุโรปสำหรับทั้ง 27 ประเทศสมาชิก เพื่อระดมทุนงบประมาณ 2028–2034 และลดความแตกต่างด้านภาษีในปัจจุบันควบคู่ไปกับกฎ MiCA (รายงานโดย Politico) ข้อเสนอล่าสุดยังคงแนวทางหลักไว้: เก็บภาษี 0.1% จากการทำธุรกรรมคริปโต คาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ €3–€4 พันล้านต่อปี พร้อมภาษีแยกต่างหากจากกำไรทุนคริปโตที่คาดว่าจะเพิ่มอีกประมาณ €1–€2.4 พันล้านต่อปี (ตัวเลขไม่แน่นอนเนื่องจากข้อมูลจำกัด) เนื่องจากภาษีนี้ต้องได้รับการอนุมัติจากทุกประเทศสมาชิกอย่างเป็นเอกฉันท์ เส้นทางการเมืองจึงซับซ้อนและอาจแตกต่างตามสถานะเริ่มต้นของแต่ละประเทศ หากนำมาใช้ อาจทำให้การปฏิบัติตามข้ามพรมแดนง่ายขึ้นและลดความเสี่ยงการเก็บภาษีซ้ำซ้อน แต่แม้อัตรา 0.1% ต่อการทำธุรกรรมอาจลดกิจกรรมความถี่สูงและสภาพคล่อง และอาจผลักดันให้ปริมาณย้ายไปยัง DEX การถือสินทรัพย์ด้วยตนเอง พื้นที่นอกอาณาเขต หรือการเส้นทางผ่านสเตเบิลคอยน์—โดยเฉพาะใน DeFi ที่มีการซื้อขายหลายรายการขนาดเล็ก ผู้ค้าควรจับตาขอบเขตสุดท้ายของภาษีคริปโตของสหภาพยุโรป ข้อยกเว้น และการปรับแบบใดๆ ที่มุ่งลดผลกระทบต่อสภาพคล่อง
Neutral
ทั้งสองบทความจัดกรอบภาษีคริปโตของสหภาพยุโรปว่าเป็นการเปลี่ยนแปลงด้านผลกระทบทางการคลังและโครงสร้างตลาด มากกว่าจะเป็นปัจจัยกระตุ้นเชิงบวกราคาของโทเค็นใดโทเค็นหนึ่งโดยตรง ในทางบวก การทำให้ภาษีเป็นมาตรฐานเดียวกันอาจลดความสับสนข้ามพรมแดนและลดความเสี่ยงเช่นการเก็บภาษีซ้ำซ้อน ซึ่งอาจช่วยทำให้ความคาดหวังด้านกฎระเบียบมีความมั่นคงขึ้น แต่ความเสี่ยงหลักอยู่ที่โครงสร้างระดับจุลภาค: ภาษีการทำธุรกรรม 0.1% อาจเพิ่มต้นทุนการซื้อขายที่แท้จริง ส่งผลกระทบต่อการเทรดความถี่สูงและการเป็นมาร์เก็ตเมคเกอร์ และจูงใจให้ปริมาณย้ายไปยัง DEXs การเก็บรักษาเอง แพลตฟอร์มนอกชายฝั่ง หรือการส่งเส้นทางผ่านสเตเบิลคอยน์ ความเสี่ยงการย้ายถิ่นนั้นมีความเกี่ยวข้องเป็นพิเศษกับ DeFi และยุทธศาสตร์ที่อาศัยการทำธุรกรรมจำนวนมากที่มีมูลค่าน้อย เนื่องจากต้องได้รับการอนุมัติแบบเอกฉันท์และมีความไม่แน่นอนในประมาณการรายได้ ผลกระทบต่อราคาในระยะสั้นต่อ “คริปโตโดยรวม” จึงน่าจะผสม และขึ้นกับว่าจะกำหนดข้อยกเว้น อัตรา และเวลาการรายงานอย่างไรในท้ายที่สุด — ดังนั้นผลกระทบสุทธิที่คาดไว้น่าจะเป็นกลาง