Euromääräiset stablecoinit tarvitsevat yhteistä likviditeettiä kilpaillakseen
Euromääräiset vakaavaluutat muodostavat vain pienen osan vakaavaluuttamarkkinoista, joilla noin 99,5 % tarjonnasta on Yhdysvaltain dollareissa. Artikkelin mukaan MiCAn tuoma sääntelyn selkeys Euroopassa ei ole johtanut käyttöönottoon: eurotokenit ovat yhä hajallaan eri lohkoketjualustoilla, ja vähäinen kaupankäynti tekee niistä vaikeampia käyttää kuin dollarivakaavaluutoista.
Panokset kasvavat. Vuoden 2025 loppuun mennessä vakaavaluutoilla tehtävien maksujen arvioitiin Euroopassa yltäneen 50 miljardiin dollariin vuodessa, ja 58 % kyselyyn vastanneista kansainvälisistä yrityksistä kertoi aikovansa ottaa vakaavaluutat käyttöön kahden vuoden kuluessa. Artikkeli nostaa esiin myös dollarimääräisiin selvityksiin turvautumisen riskit, kuten altistumisen Yhdysvaltain pakotteille ja valuutanvaihdon kustannukset.
Artikkelissa ehdotetaan eurojen likviditeetin kokoamista eri lohkoketjujen välillä nollatietotodisteiden mahdollistaman synkronisen yhdisteltävyyden avulla ilman kolmansien osapuolten siltoja tai käärityistä tokeneista riippumista. Moneriumin EURe on jo käytössä, ja Qivalis aikoo laskea liikkeeseen säännellyn euromääräisen vakaavaluutan Ethereumissa. Ethereum Economic Zone (EEZ), johon Gnosis Chainin odotetaan liittyvän ensimmäisenä, pyrkii yhdistämään likviditeetin ja samalla sallimaan alustojen omien sääntöjen säilyttämisen. Artikkelin keskeinen väite on, että syvemmät ja yhteiset markkinat voisivat edistää euromääräisten vakaavaluuttojen käytännön hyödyntämistä maksuissa, selvityksissä ja vakuuksina.
Neutral
Artikkelissa kuvataan ehdotettua infrastruktuuriratkaisua ja euroon sidottujen vakaavaluuttahankkeiden käynnistämissuunnitelmia, ei vahvistettua muutosta koko markkinan kysynnässä tai tokenien hinnoissa. Siksi välittömän kaupankäyntivaikutuksen arvioidaan jäävän vähäiseksi, mikä tukee laajemman kryptomarkkinan neutraalia näkymää. Treidaajat voivat seurata EURe:n toimintaa, Qivalisin liikkeeseenlaskusuunnitelmia sekä Ethereum Economic Zonen ja Gnosis Chainin käyttöönottoa saadakseen viitteitä euroimääräisen ketjunsisäisen likviditeetin kasvusta.
Lyhyellä aikavälillä ilmoitus voi herättää huomiota euroon sidottuihin vakaavaluuttoihin ja niihin liittyviin ekosysteemeihin, mutta markkinavaikutukset riippuvat todennäköisesti todellisista integraatioista, kaupankäynnin syvyydestä ja transaktiovolyymista. Vakaavaluuttojen tarjontaluvut eivät yksin kerro lähiajan hintasuunnasta. Historiallisesti uudet lohkoketjuinfrastruktuurit ja säänneltyihin tokeneihin liittyvät hankkeet ovat usein herättäneet kiinnostusta ennen merkittävän likviditeetin syntymistä; ilmoitusten vaikutus voi jäädä lyhytaikaiseksi, jos käyttöönotto tai käyttäjien omaksuminen viivästyy.
Pidemmällä aikavälillä jaettu likviditeetti ja ketjujen välinen yhdisteltävyys voivat tehdä euroon sidotuista vakaavaluutoista hyödyllisempiä maksamiseen, selvitykseen ja vakuuksiksi sekä vähentää alustojen välistä pirstaloitumista. Tämä voisi tukea toisiinsa kytkeytyneiden ekosysteemien toimintaa. Artikkelin väitteet koskevat kuitenkin tulevaisuutta: tekninen toteutus, sääntelyn noudattaminen, liikkeeseenlaskijoiden markkinoille pääsy, käyttäjien kysyntä ja kilpailu hallitsevien dollaripohjaisten vakaavaluuttojen kanssa ovat edelleen keskeisiä riskejä. Mainittu 50 miljardin dollarin arvoinen vakaavaluuttamaksujen määrä Euroopassa ja yrityskäytön suunnitelmat viittaavat potentiaaliin, mutta eivät takaa, että euroon sidotut vakaavaluutat saavuttavat merkittävän markkinaosuuden.