Stablecoin euro memerlukan kecairan bersama untuk bersaing
Stablecoin euro hanya merangkumi sebahagian kecil daripada pasaran stablecoin, dengan kira-kira 99.5% bekalan didenominasikan dalam dolar AS. Artikel ini berhujah bahawa kejelasan kawal selia Eropah di bawah MiCA belum diterjemahkan kepada penggunaan yang meluas: token euro masih berpecah merentas platform blockchain, manakala pasaran dagangan yang cetek menjadikannya lebih sukar digunakan berbanding stablecoin dolar.
Taruhannya semakin meningkat apabila pembayaran stablecoin di Eropah dianggarkan mencecah $50 bilion setahun menjelang hujung 2025, sementara 58% syarikat global yang ditinjau berkata mereka merancang untuk menggunakan stablecoin dalam tempoh dua tahun. Artikel ini turut mengetengahkan risiko pergantungan pada penyelesaian berasaskan dolar, termasuk pendedahan kepada sekatan AS dan kos penukaran mata wang.
Artikel ini mencadangkan pengumpulan kecairan euro merentas blockchain melalui kebolehgabungan segerak yang didayakan oleh bukti pengetahuan sifar, tanpa bergantung pada jambatan pihak ketiga atau token berbalut. EURe daripada Monerium sudah beroperasi, dan Qivalis merancang untuk menerbitkan stablecoin euro terkawal di Ethereum. Ethereum Economic Zone (EEZ), dengan Gnosis Chain dijangka menyertai terlebih dahulu, bertujuan menghubungkan kecairan sambil membolehkan setiap platform mengekalkan peraturannya sendiri. Hujah utama artikel ini ialah pasaran bersama yang lebih mendalam dapat membantu stablecoin euro digunakan secara praktikal untuk pembayaran, penyelesaian transaksi dan cagaran.
Neutral
Artikel ini menerangkan pendekatan infrastruktur yang dicadangkan dan rancangan pelancaran projek stablecoin euro, bukannya perubahan permintaan pasaran secara menyeluruh atau harga token yang telah disahkan. Oleh itu, kesan langsung terhadap dagangan berkemungkinan terhad, sekali gus menyokong pandangan neutral terhadap pasaran kripto yang lebih luas. Pedagang boleh memantau aktiviti EURe, rancangan penerbitan Qivalis serta penggunaan Ethereum Economic Zone dan Gnosis Chain sebagai petunjuk pertumbuhan kecairan on-chain berdenominasi euro.
Dalam jangka pendek, pengumuman ini mungkin menarik perhatian kepada stablecoin euro dan ekosistem berkaitan, tetapi kesan pasaran berkemungkinan bergantung pada integrasi sebenar, kedalaman dagangan dan jumlah transaksi. Angka bekalan stablecoin sahaja tidak menentukan arah harga dalam masa terdekat. Dari segi sejarah, infrastruktur blockchain baharu dan inisiatif token terkawal sering mendapat perhatian sebelum menghasilkan kecairan yang bermakna; pengumuman boleh memberikan kesan sementara apabila pelaksanaan atau penggunaan oleh pengguna tertangguh.
Dalam jangka panjang, kecairan bersama dan kebolehkomposisian merentas rantaian boleh menjadikan stablecoin euro lebih berguna untuk pembayaran, penyelesaian dan cagaran, serta mengurangkan pemecahan antara platform. Hal ini boleh menyokong aktiviti dalam ekosistem yang saling berkaitan. Walau bagaimanapun, dakwaan artikel ini berpandangan ke hadapan: penyampaian teknikal, pematuhan peraturan, akses kepada penerbit, permintaan pengguna dan persaingan daripada stablecoin dolar yang dominan kekal sebagai risiko utama. Angka $50 bilion bagi pembayaran stablecoin di Eropah dan rancangan penggunaan oleh syarikat menunjukkan potensi, tetapi tidak menjamin stablecoin euro akan memperoleh bahagian yang besar.