Stablecoinurile în euro au nevoie de lichiditate comună pentru a concura
Stablecoinurile denominate în euro reprezintă doar o mică parte din piața stablecoinurilor, unde aproximativ 99,5% din ofertă este exprimată în dolari americani. Articolul susține că claritatea de reglementare oferită în Europa de MiCA nu s-a tradus în adoptare: tokenurile în euro rămân fragmentate între diferite platforme blockchain, iar piețele cu tranzacții reduse le fac mai greu de utilizat decât stablecoinurile în dolari.
Miza este în creștere: spre sfârșitul anului 2025, plățile cu stablecoinuri în Europa au ajuns, potrivit estimărilor, la 50 de miliarde de dolari anual, în timp ce 58% dintre companiile globale chestionate au declarat că intenționează să adopte stablecoinuri în următorii doi ani. Articolul evidențiază și riscurile dependenței de decontarea în dolari, inclusiv expunerea la sancțiunile SUA și costurile de conversie valutară.
Propunerea este reunirea lichidității în euro pe diferite blockchainuri prin compozabilitate sincronă, posibilă datorită dovezilor cu cunoaștere zero, fără a depinde de punți terțe sau de tokenuri wrapped. EURe, stablecoinul Monerium, este deja disponibil, iar Qivalis intenționează să emită un stablecoin reglementat în euro pe Ethereum. Ethereum Economic Zone (EEZ), la care se așteaptă ca Gnosis Chain să adere prima, urmărește să conecteze lichiditatea, permițând totodată platformelor să-și păstreze propriile reguli. Ideea centrală a articolului este că piețe comune, mai profunde, ar putea contribui la utilizarea practică a stablecoinurilor în euro pentru plăți, decontări și garanții.
Neutral
Articolul descrie o abordare de infrastructură propusă și planurile de lansare ale unor proiecte de stablecoinuri în euro, nu o schimbare confirmată a cererii la nivelul întregii piețe sau a prețurilor tokenurilor. Prin urmare, impactul direct asupra tranzacționării va fi probabil limitat, ceea ce susține o perspectivă neutră asupra pieței cripto în ansamblu. Traderii pot urmări activitatea EURe, planurile de emisiune ale Qivalis și adoptarea Ethereum Economic Zone și Gnosis Chain pentru a identifica semnale privind creșterea lichidității on-chain denominate în euro.
Pe termen scurt, anunțul ar putea atrage atenția asupra stablecoinurilor în euro și a ecosistemelor asociate, însă efectele asupra pieței vor depinde probabil de integrările efective, profunzimea pieței și volumele tranzacțiilor. Cifrele privind oferta de stablecoinuri nu stabilesc, prin ele însele, direcția prețurilor pe termen apropiat. În trecut, noile infrastructuri blockchain și inițiativele privind tokenuri reglementate au stârnit adesea interes înainte de a genera lichiditate semnificativă; anunțurile pot avea un efect de scurtă durată atunci când implementarea sau adoptarea de către utilizatori întârzie.
Pe termen lung, lichiditatea comună și compozabilitatea între blockchainuri ar putea face stablecoinurile în euro mai utile pentru plăți, decontare și garanții, precum și reduce fragmentarea dintre platforme. Acest lucru ar putea susține activitatea în ecosistemele conectate. Totuși, afirmațiile articolului sunt orientate spre viitor: implementarea tehnică, conformitatea cu reglementările, accesul emitenților, cererea utilizatorilor și concurența stablecoinurilor dominante denominate în dolari rămân riscuri esențiale. Cele 50 de miliarde de dolari menționate pentru plățile cu stablecoinuri în Europa și adoptarea planificată de companii indică un potențial, dar nu garantează că stablecoinurile în euro vor obține o cotă semnificativă.