CFTC-тың бұрынғы төрағасы: Тоқтап қалған CLARITY заңы банктарға крипто компанияларына қарағанда артықшылық беруі мүмкін
CFTC-тың бұрынғы төрағасы Дж. Кристофер Джанкарло АҚШ‑тың Цифрлық активтер нарығын айқындау туралы заңы (CLARITY Act) жөніндегі кідірістер мен келіспеушіліктер дәстүрлі банктерге жергілікті крипто компанияларының есептен шығаруына мүмкіндік беруі мүмкін деп ескертті. Негізгі қақтығыс тұрақты монеталарға (stablecoin) «жүлде» беру — иесіне пайызға ұқсас төлемдер жасауға рұқсат етіле ме деген мәселе бойынша: банктер мен кейбір заң шығарушылар мұндай жүлделер капиталдың кетуіне әкелуі мүмкін деп қауіп етеді, ал Coinbase сияқты биржалар мен оның бас директоры Брайан Армстронг шектеулерге қарсылық танытады. Джанкарло банктердің бас заңгерлері анық ережелер болмаса сандық төлем жүйелерін құруға миллиардтаған доллар салуға қиналатынын, алайда банкаларды Еуропа мен Азиядан қалып қоймас үшін қазір крипто инфрақұрылымын енгізуге шақырғанын айтты. Ол заңның қабылдану ықтималдығын шамамен 60% деп бағалады, бірақ одан әрі кідірулер крипто төлем инновацияларын шетелге ығыстыру қаупін арттыратынын ескертті. Сондай‑ақ, Конгресс әрекет етпеген жағдайда реттеушілер (SEC, CFTC) әрекет етуі мүмкін екенін болжады. Саудагерлер үшін салдары: реттеуші анықтық әлі шешілмеген; stablecoin саясаты негізгі талас нүктесі болып табылады және stablecoin‑ге сұраныс пен оған байланысты сауда ағындарына елеулі әсер етуі мүмкін. Банктердің крипто төлемдеріне кіруі нарыққа қолжетімділік пен өтімділікті өзгерте алады; керісінше, stablecoin жүлделеріне қатаң шектеулер on‑chain табыс өнімдерін шектеп, жергілікті крипто фирмаларына ағатын капиталды азайтуы мүмкін.
Neutral
Жаңалықтар жалпы алғанда крипто бағаларына бейтарап, себебі олар бірқатар қолайлы және қолайсыз факторларды көрсетеді. Оң ықпалдар: Джанкарлоның реттеушілік анықтығын нығайту талпынысы және 60% өту ықтималдығы айқын ережелердің пайда болу мүмкіндігін арттырады, бұл институционалдық қатысу мен on‑chain төлем шешімдеріне және стейблкоиндерге ұзақ мерзімді сұранысты күшейте алады. Банктердің крипто төлемдеріне кіруі нарық инфрақұрылымын және ликвидтілігін кеңейтіп, сауда көлемдеріне пайда әкелуі мүмкін. Теріс ықпалдар: стейблкоин сыйақылары туралы дау‑даулар және шектеулі ережелердің ықтималдығы on‑chain өнімдерінің табысын төмендетіп, капиталды жергілікті крипто компанияларынан бөлуі мүмкін, бұл осы бизнес‑модельдерге байланған токендерге қысым жасайды. Қысқа мерзімде, жалғасып жатқан белгісіздік реттеуші жаңалықтар айналасында құбылмалылықты жоғары деңгейде ұстап тұруы мүмкін; заңнамалық оқиғалар немесе реттеуші мәлімдемелер пайда болса, трейдерлер стейблкоиндерде, биржа токендерінде (мысалы, COIN) және инфрақұрылымдық токендерде эпизодтық баға қозғалыстарын көре алады. Ұзақ мерзімде, теңдестірілген заңның қабылдануы кеңірек институционалдық қабылдауды қамтамасыз ете отырып, сәл бычьи әсер етеді, ал стейблкоиндерге қатысты шектеуіш ережелер немесе ұзақ уақытқа созылған кешеулер жергілікті крипто табыстары мен компанияларына салмақ салушы (аят) әсер етеді. Бір‑бірін өтейтін әсерлер және нақты үлкен токенге қатысты төте саясат өзгерісі туралы тікелей ескерту жоқтығын ескере отырып, қысқа мерзімдегі таза бағаға әсер ең жақсы нейтрал ретінде жіктеледі.