Aumentan los riesgos de las hipotecas respaldadas por bitcoin mientras la demanda alcanza los 360 millones de dólares

Better y Coinbase han abierto las solicitudes para hipotecas respaldadas por bitcoin en Estados Unidos, ampliando un programa piloto para ofrecerlo a más miembros elegibles de Coinbase One. La demanda prevista de préstamos ha aumentado hasta los 360 millones de dólares, frente a los 260 millones durante el periodo de lista de espera. La hipoteca respaldada por bitcoin utiliza dos préstamos. El primero es una hipoteca convencional conforme a los requisitos de Fannie Mae y garantizada por la propiedad. El segundo financia la entrada y está garantizado por bitcoin y por un segundo gravamen sobre la vivienda. Los prestatarios deben aportar BTC por un valor equivalente al 250 % del préstamo destinado a la entrada. Por tanto, un préstamo de 100.000 dólares para la entrada requiere aproximadamente 250.000 dólares en BTC como garantía. Ambos préstamos comparten un tipo de interés y una cuota mensual combinada. Esta estructura permite a los compradores evitar vender sus BTC, pero crea importantes riesgos de custodia, liquidez y contraparte. Better puede volver a utilizar los bitcoins como garantía, manteniendo al mismo tiempo una cantidad equivalente para su devolución. Por ello, los prestatarios podrían quedar expuestos a Better y a sus socios financieros en lugar de conservar el control sobre las mismas monedas. Los BTC no necesariamente se liberan después de devolver el préstamo respaldado por bitcoin; podrían permanecer bloqueados hasta que se amortice o refinancie la hipoteca principal, posiblemente durante 15 a 30 años. Una caída del precio del bitcoin por sí sola no activa un requerimiento de margen. Sin embargo, si el prestatario incurre en una morosidad de 60 días, Better puede comenzar a vender la garantía y podría iniciar un procedimiento de ejecución hipotecaria. Los solicitantes aún deben cumplir los requisitos habituales de ingresos, puntuación crediticia y ratio de deuda sobre ingresos. Coinbase proporciona servicios de custodia y tecnología, pero no es el prestamista ni quien decide sobre el crédito. Los miembros de Coinbase One aprobados para recibir financiación de Better pueden obtener un crédito del prestamista equivalente al 1 %, de hasta 10.000 dólares, para los costes de cierre. Para los operadores de criptomonedas, es poco probable que el producto genere un catalizador inmediato para el precio del BTC. Podría respaldar gradualmente el uso de bitcoin como garantía, pero el largo periodo de bloqueo, la política de reutilización de garantías y el riesgo de liquidación en caso de impago podrían limitar su adopción y aumentar su sensibilidad a las condiciones de la vivienda y del crédito.