Les risques des prêts hypothécaires garantis par des bitcoins augmentent alors que la demande atteint 360 millions de dollars

Better et Coinbase ont ouvert les demandes de prêts hypothécaires garantis par du Bitcoin aux États-Unis, élargissant ainsi un projet pilote à une disponibilité plus large pour les membres Coinbase One éligibles. La demande de prêts projetée est passée de 260 millions de dollars pendant la période d’attente à 360 millions de dollars. Le prêt hypothécaire garanti par Bitcoin repose sur deux prêts. Le premier est un prêt hypothécaire conventionnel conforme aux exigences de Fannie Mae, garanti par le bien immobilier. Le second finance l’apport et est garanti par du Bitcoin ainsi que par un privilège de second rang sur le logement. Les emprunteurs doivent nantir des BTC d’une valeur équivalant à 250 % du prêt destiné à l’apport. Un prêt d’apport de 100 000 dollars nécessite donc environ 250 000 dollars de BTC en garantie. Les deux prêts partagent le même taux d’intérêt et un paiement mensuel combiné. Cette structure permet aux acheteurs d’éviter de vendre leurs BTC, mais elle crée d’importants risques de conservation, de liquidité et de contrepartie. Better pourrait réutiliser les bitcoins comme garantie tout en conservant un montant équivalent pour le remboursement. Les emprunteurs pourraient donc être exposés à Better et à ses partenaires financiers plutôt que de conserver le contrôle des mêmes coins. Les BTC ne seront pas nécessairement libérés après le remboursement du prêt Bitcoin ; ils pourraient rester bloqués jusqu’au remboursement ou au refinancement du prêt hypothécaire principal, potentiellement pendant 15 à 30 ans. Une baisse du cours du Bitcoin ne déclenche pas à elle seule d’appel de marge. Toutefois, si un emprunteur accuse un retard de paiement de 60 jours, Better peut commencer à vendre la garantie et pourrait engager une procédure de saisie. Les candidats doivent toujours satisfaire aux exigences habituelles concernant les revenus, le score de crédit et le ratio dette/revenu. Coinbase fournit des services de conservation et de technologie, mais n’est ni le prêteur ni le décideur en matière de crédit. Les membres Coinbase One approuvés pour un financement Better peuvent recevoir un crédit du prêteur de 1 %, plafonné à 10 000 dollars, pour les frais de clôture. Pour les traders de cryptomonnaies, ce produit ne devrait probablement pas constituer un catalyseur immédiat pour le cours du BTC. Il pourrait progressivement favoriser l’utilisation du Bitcoin comme garantie, mais la longue période de blocage, la politique de réutilisation des garanties et le risque de liquidation en cas de défaut pourraient limiter son adoption et accroître sa sensibilité aux conditions du logement et du crédit.