需要が3億6,000万ドルに達する中、ビットコイン担保住宅ローンのリスクが高まる

BetterとCoinbaseは米国で、ビットコインを担保とする住宅ローンの申請受付を開始し、パイロットを対象となるCoinbase One会員に広く提供します。予想される融資需要は、待機リスト期間の2億6,000万ドルから3億6,000万ドルに増加しました。 この住宅ローンは2つの融資で構成されます。1つ目は、物件を担保とする従来型のFannie Mae準拠住宅ローンです。2つ目は頭金を融資するもので、ビットコインと住宅に設定される第2順位の担保権によって保証されます。借り手は、頭金ローンの250%に相当する価値のBTCを差し入れる必要があります。したがって、10万ドルの頭金ローンには約25万ドル相当のBTC担保が必要です。両ローンは同じ金利と合算された月額返済額を適用します。 この仕組みにより、購入者はBTCを売却せずに済みますが、カストディ、流動性、カウンターパーティーに関する大きなリスクが生じます。Betterは、返済用に同額を維持しながら、ビットコインを再担保化する可能性があります。そのため借り手は、同じコインを自ら管理し続けるのではなく、Betterやその融資パートナーへのエクスポージャーを負う可能性があります。ビットコインローンを返済しても、BTCが必ず解放されるとは限りません。主たる住宅ローンが完済または借り換えされるまで、15～30年間ロックされたままとなる可能性があります。 ビットコイン価格の下落だけではマージンコールは発生しません。ただし、借り手が60日間延滞すると、Betterは担保の売却を開始し、差し押さえ手続きを進める可能性があります。申込者は引き続き、所得、信用スコア、負債所得比率に関する通常の要件を満たす必要があります。Coinbaseはカストディおよび技術サービスを提供しますが、貸し手でも信用判断者でもありません。Betterの融資を承認されたCoinbase One会員は、クロージング費用に充てる1%の貸し手クレジット（上限1万ドル）を受け取れます。 暗号資産トレーダーにとって、この商品がBTC価格の即時の材料になる可能性は低いでしょう。ビットコインを担保として利用する動きを徐々に後押しする可能性はありますが、長期のロックアップ期間、再担保化方針、債務不履行時の清算リスクが普及を制限し、住宅や信用市場の状況への感応度を高める可能性があります。