ความเสี่ยงของสินเชื่อจำนองที่มีบิตคอยน์ค้ำประกันเพิ่มสูงขึ้น ขณะที่ความต้องการแตะ 360 ล้านดอลลาร์
Better และ Coinbase เปิดรับสมัครสินเชื่อจำนองที่มีบิตคอยน์ค้ำประกันในสหรัฐอเมริกา โดยขยายโครงการนำร่องให้มีให้บริการในวงกว้างขึ้นสำหรับสมาชิก Coinbase One ที่มีคุณสมบัติเหมาะสม ความต้องการสินเชื่อที่คาดการณ์ไว้เพิ่มขึ้นเป็น 360 ล้านดอลลาร์ จาก 260 ล้านดอลลาร์ในช่วงรอคิว
สินเชื่อจำนองที่มีบิตคอยน์ค้ำประกันประกอบด้วยสินเชื่อสองส่วน ส่วนแรกคือสินเชื่อจำนองทั่วไปที่เป็นไปตามข้อกำหนดของ Fannie Mae และมีอสังหาริมทรัพย์เป็นหลักประกัน ส่วนที่สองใช้สำหรับเงินดาวน์ โดยมีบิตคอยน์และสิทธิยึดหน่วงลำดับที่สองในบ้านเป็นหลักประกัน ผู้กู้ต้องวาง BTC ที่มีมูลค่า 250% ของสินเชื่อเงินดาวน์ ดังนั้น สินเชื่อเงินดาวน์ 100,000 ดอลลาร์จึงต้องใช้ BTC เป็นหลักประกันประมาณ 250,000 ดอลลาร์ สินเชื่อทั้งสองส่วนใช้อัตราดอกเบี้ยเดียวกันและมีค่างวดรายเดือนรวมกัน
โครงสร้างนี้ช่วยให้ผู้ซื้อไม่ต้องขาย BTC แต่ก่อให้เกิดความเสี่ยงอย่างมากด้านการรับฝากสินทรัพย์ สภาพคล่อง และคู่สัญญา Better อาจนำบิตคอยน์ไปใช้ซ้ำได้ โดยคงสินทรัพย์ที่มีมูลค่าเทียบเท่าไว้สำหรับการชำระคืน ผู้กู้อาจจึงต้องเผชิญความเสี่ยงจาก Better และพันธมิตรด้านการเงิน แทนที่จะยังควบคุมเหรียญเดิมของตนเอง BTC อาจไม่ได้ถูกปลดล็อกทันทีหลังชำระสินเชื่อบิตคอยน์แล้ว แต่อาจยังถูกล็อกจนกว่าจะชำระหรือรีไฟแนนซ์สินเชื่อจำนองหลัก ซึ่งอาจใช้เวลา 15 ถึง 30 ปี
ราคาบิตคอยน์ที่ลดลงเพียงอย่างเดียวจะไม่ทำให้เกิดการเรียกหลักประกันเพิ่ม อย่างไรก็ตาม หากผู้กู้ค้างชำระ 60 วัน Better อาจเริ่มขายหลักประกันและอาจดำเนินการยึดบ้าน ผู้สมัครยังต้องผ่านเกณฑ์มาตรฐานด้านรายได้ คะแนนเครดิต และอัตราส่วนหนี้สินต่อรายได้ Coinbase ให้บริการรับฝากสินทรัพย์และเทคโนโลยี แต่ไม่ใช่ผู้ให้กู้หรือผู้ตัดสินใจด้านเครดิต สมาชิก Coinbase One ที่ได้รับอนุมัติสินเชื่อจาก Better อาจได้รับเครดิตจากผู้ให้กู้ 1% สูงสุด 10,000 ดอลลาร์ เพื่อช่วยค่าใช้จ่ายในการปิดธุรกรรม
สำหรับนักเทรดคริปโต ผลิตภัณฑ์นี้ไม่น่าจะเป็นปัจจัยกระตุ้นราคาของ BTC ในทันที แต่อาจค่อย ๆ สนับสนุนการใช้บิตคอยน์เป็นหลักประกันได้ อย่างไรก็ตาม ระยะเวลาล็อกสินทรัพย์ที่ยาวนาน นโยบายการนำหลักประกันไปใช้ซ้ำ และความเสี่ยงในการบังคับขายเมื่อผิดนัดชำระหนี้ อาจจำกัดการยอมรับและเพิ่มความอ่อนไหวต่อภาวะตลาดที่อยู่อาศัยและสินเชื่อ
Neutral
ประกาศนี้เป็นกลางต่อ BTC เนื่องจากช่วยขยายศักยภาพการใช้งาน Bitcoin เป็นหลักประกันสินเชื่อที่อยู่อาศัย แต่ไม่ได้สร้างอุปสงค์ในตลาดสปอตอย่างต่อเนื่องโดยตรง การเพิ่มขึ้นของปริมาณสินเชื่อที่คาดการณ์ไว้จาก 260 ล้านดอลลาร์เป็น 360 ล้านดอลลาร์ สะท้อนถึงความสนใจในระยะเริ่มต้น และอาจสนับสนุนประโยชน์ใช้สอยระยะยาวของ Bitcoin รวมถึงการยอมรับจากสถาบันต่าง ๆ อย่างไรก็ตาม หลักประกันจะถูกล็อกไว้และไม่ได้หมายความว่าจะมีการซื้อในตลาดเปิด ดังนั้นผลกระทบในทันทีต่อปริมาณการซื้อขายและราคา BTC จึงน่าจะจำกัด
ในระยะสั้น เทรดเดอร์อาจให้ความสำคัญกับความเสี่ยงของผลิตภัณฑ์ ซึ่งรวมถึงการนำหลักประกันไปใช้ซ้ำ ความเสี่ยงจากคู่สัญญา และความเป็นไปได้ที่หลักประกันจะถูกขายหลังจากผู้กู้ค้างชำระเป็นเวลา 60 วัน ความเสี่ยงเหล่านี้อาจทำให้เกิดความระมัดระวังมากขึ้นในช่วงที่ราคา BTC ลดลงหรือความตึงเครียดด้านสินเชื่อขยายวงกว้าง แม้ว่าการลดลงของราคาเพียงอย่างเดียวจะไม่ก่อให้เกิดการชำระบัญชี ในระยะยาว การยอมรับที่แพร่หลายขึ้นอาจสร้างแหล่งอุปสงค์ใหม่สำหรับการจัดหาเงินทุนที่มี Bitcoin เป็นหลักประกัน แต่ระยะเวลาล็อกไว้ 15–30 ปี เกณฑ์การพิจารณาสินเชื่อที่อยู่อาศัยที่เข้มงวด และการพึ่งพาสภาวะตลาดที่อยู่อาศัย น่าจะจำกัดขนาดการขยายตัว โดยรวมแล้ว ผลิตภัณฑ์นี้มีความสำคัญต่อกรณีการใช้งาน Bitcoin ในภาคการเงินมากกว่าต่อทิศทางราคา BTC ในทันที