FASBの提案により、要件を満たすステーブルコインを現金として扱える可能性
米国財務会計基準審議会（FASB）は、要件を満たすステーブルコインを、無形資産やその他の資産ではなく、現金同等物として計上できるようにすることを提案しました。主な要件は、ステーブルコインの発行者に対する直接の償還請求権があることです。取引所を通じてUSDCを保有するだけでは、要件を満たさない可能性があります。Coinbaseは、Circleとの直接償還の取り決めを根拠に、USDCやその他の決済用ステーブルコインを現金同等物に分類しています。
この提案が採用されれば、企業が報告する流動性比率の改善や、融資契約の財務制限条項に抵触するリスクの低減につながる可能性があり、企業によるステーブルコイン利用の会計上の障壁が緩和される可能性があります。FASBは11月19日まで一般からの意見を受け付けていますが、適格性や移行に関する規則はまだ確定していません。この提案は、ステーブルコイン発行者を対象とするGENIUS Actの枠組みを補完し、国境を越えた決済などでの利用拡大を後押しする可能性があります。DefiLlamaによると、ドルに裏付けられたステーブルコインの合計時価総額は3,000億ドルを超えています。
Neutral
このニュースはUSDCの価格に対して中立です。FASBの提案は企業の会計処理に関するものであり、USDCの準備金による裏付け、償還の仕組み、ドルとのペッグに関するものではありません。また、トークンの供給量を直接変えるものでもありません。米ドルに連動するステーブルコインであるUSDCは、通常1ドル近辺を維持すると見込まれているため、この発表が、方向性のある市場材料で見られるような価格変動を引き起こす可能性は低いでしょう。
短期的には、トレーダーはUSDCの普及や取引活動への反応を注視するかもしれません。しかし、この提案はまだ一般からの意見募集の段階にあり、適格性のルールも未確定です。そのため、USDC価格への即時的な影響は限定的と考えられます。長期的には、規則が最終決定され、より多くの企業が条件を満たす保有資産を現金同等物として分類できるようになれば、決済や支払いにおける企業のUSDC利用が増える可能性があります。それによって利用や流動性が支えられることはあり得ますが、米ドルに連動するよう設計されたステーブルコインの価格が持続的に上昇することを本質的に意味するわけではありません。影響を左右するのはFASBの最終指針と普及状況であり、USDCの目標価値の変更ではありません。