FATF тұрақты күйлегі монеталардың (stablecoin) P2P аударымдары заңсыз қаржыландыруды жеңілдетеді деп ескертті; жаһандық ҚАМ ережелерін талап етеді
Қаржылық әрекеттерге қарсы күрес жөніндегі жұмыс тобы (FATF) тұрақты токендер (stablecoin) мен хостталмаған әмияндар арасындағы peer‑to‑peer (P2P) аударымдардың ақшаны жуу, терроризмді қаржыландыру және санкциядан өту қаупінің жоғары екенін ескерткен мақсатты есеп жариялады. FATF тұрақты токендер нарығының жедел өсуіне және аналитикаға (Chainalysis) сілтеме жасап, 2025 жылы тұрақты токендердің виртуалды активтермен жасалған заңсыз транзакция көлемінің шамамен 84% құрағанын көрсетеді. Есепте мемлекеттілік байланысы бар топтардың (әсіресе Солтүстік Корея мен Иран акторлары) теріс пайдалану ісі, ransomware‑тан түскен табыстар және күрделі кросс‑чейн жуу схемалары ерекше аталады. FATF хостталмаған әмияндар арасындағы P2P аударымдар реттелетін делдалдарды (VASP) айналып өтеді және көбіне жіберуші/алайдаушы туралы талап етілетін ақпараттан айрылады, бұл қаржылық қылмысқа тап болу қаупін арттырады деп мәлімдейді. Ұйым мүшелерді FATF ұсыныстарының 15 және 16‑сын (AML/CFT және Travel Rule) толық енгізуге, тұрақты токен эмитенттері үшін тәуекелге негізделген бақылауларды қабылдауға (мысалы, әмияндарды мұздату/өткізу/тыйым салу, қайтарып алу кезінде KYC), токен келісімшарттарына бағдарламаланатын комплаенсті (allow‑list/deny‑list) енгізуге, блокчейн аналитикасын кеңейтуге және шапшаң шекарааралық ынтымақтастық үшін қадағалау және заңнамалық негіздерді күшейтуге шақырады. FATF сондай‑ақ мемлекеттік‑жекеменшік әріптестік туралы және тұрақты токендер үшін әзірге аз ғана юрисдикцияларда арнайы ережелер барын атап өтеді. Саудагерлерге негізгі әсері: реттеуші тексерудің күшеюі және негізгі тұрақты токендердің өтімділігіне, он‑чейн құпиялылығына, кросс‑чейн ағындарына және айырбасқа қабілеттілігіне әсер етуі мүмкін протокол немесе эмитент өзгерістері — бұл тәуекелдер stablecoin‑аралық спредтерге, өтімділікті қайтару механизмдеріне және нарықтың уақытша құбылмалылығына әсер етуі мүмкін.
Bearish
FATF тарапынан P2P тұрақты криптовалюта (stablecoin) аударымдары мен орналастырылмаған әмияндарға бағытталған реттеушілік қысым тұрақты криптовалюта нарықтары мен онымен байланысты өтімділік үшін қысқа және орта мерзімді төмендеу тәуекелін күшейтеді. Қысқа мерзімде: мұздату/deny‑listing енгізу, қайтарудағы KYC және бағдарламаланатын сәйкестік шараларын жүзеге асыру бойынша қатаң тексеру және нұсқаулықтар нарық қатысушыларын тұрақты криптовалютаға қатысты экспозицияны қайта теңестіруге, тұрақты криптовалюта спредтерін кеңейтуге және сәйкес келмейтін эмитенттерден уақытша шығуларға итермелеуі мүмкін. Шектеусіз P2P және кросс‑чейн ағындарға негізделген маркетмейкерлер мен арбитраж стратегиялары рентабельділіктің төмендеуін және операциялық тренияның артуын көре алады. Орта және ұзақ мерзімде: анықталған жаһандық ережелер нарықты фрагментациялауы мүмкін — қатаң бақылаулар енгізетін юрисдикциялар мен эмитенттер on‑chain өтімділікті сақтауы мүмкін, бірақ құпиялылық пен алмастырымдылықты төмендетеді; сәйкессіз немесе құпиялылыққа бағытталған эмитенттер делистингтерге, фиатқа шығу‑кіріс шектеулеріне немесе санкция қаупіне ұшырап, нарық үлесін жоғалтуы мүмкін. Жалпы алғанда, бұл өзгерістер тұрақты криптовалюта пег механизмдеріне және өтімділік қамтамасыз етуге қысым жасайды, белгілі бір тұрақты криптовалюталардың қабылданатын пайдалылығына таза аутсайдтық қысым көрсетіп, қайтару және кросс‑чейн оқиғалар айналасында құбылмалылықты арттырады. Нұсқаулықтар ірі, реттелетін тұрақты криптовалюталар үшін (сенім арту, фиатқа шығу‑кіріске қолжетімділік) бейтарап немесе тіпті пайдалы болуы мүмкін, бірақ шағын немесе құпиялылыққа бағытталған токендер үшін теріс әсер етеді, сондықтан тұрақты криптовалюта секторы үшін жиынтық әсері теріс.