FATF uppmanar till 'marknadsövervakning' av stablecoins — utgivare och VASP ska övervaka och frysa olagliga flöden

FATF:s riktade rapport från mars 2026 uppmanar tillsynsmyndigheter, stablecoin‑utgivare och Virtual Asset Service Providers (VASPer) att gå bortom enbart övervakning av on‑ och off‑ramper och istället införa kontinuerlig marknadsövervakning över hela stablecoin‑livscykeln. Med hänvisning till Chainalysis‑data som visar att stablecoins stod för 84 % av volymen av illegala virtuella tillgångstransaktioner 2025, lyfter FATF fram peer‑to‑peer‑överföringar via oregistrerade (icke‑förvarade) plånböcker som en stor siktbarhetslucka eftersom de kringgår mellanhänder och KYC. Viktiga rekommendationer: kräva att utgivare behåller tekniska kontroller (freeze/burn‑funktioner och programmerbara tillåt/avvisa‑listor); förvänta att VASPer implementerar automatiserad KYT, multi‑hop‑transaktionsanalys och motparts‑riskbedömning för oregistrerade plånböcker; och uppmuntra brottsbekämpning att kombinera on‑chain‑spårning med off‑chain‑utredningar och att begära frysningar eller begränsningar när illegal aktivitet identifieras. Rapporten nämner Chainalysis‑produkter (KYT, Sentinel, Data Solutions) som praktiska verktyg för realtidsriskpoängsättning, multi‑hop‑spårning och automatiska varningar. Även om vägledningen inte är bindande, förväntas FATF:s vägledning sätta globala efterlevnadsförväntningar, påskynda adoptionen av on‑chain‑övervakning och öka drift‑ och efterlevnadskostnader för stablecoin‑utgivare och handelsplattformar. Handlare bör bevaka stramare utgivarkontroller, större övervakning av stablecoin‑flöden och möjliga tillfälliga likviditets‑ eller routningsstörningar — särskilt för icke‑förvarade plånböcker — vilket kan påverka stablecoin‑spridningar och on‑chain‑transaktionsmönster.