FDIC: Pinagbabawal ng Batas GENIUS ang stablecoins mula sa FDIC insurance; maaaring mag-isyu ang mga bangko ng sumusunod na stablecoins
Sinabi ng FDIC, na binanggit ang bagong ipinatupad na GENIUS Act, na ang mga payment stablecoin (hal. USDC, USDT) ay tahasang hindi saklaw ng pederal na pass-through deposit insurance upang maiwasan ang pagkalito sa merkado at maprotektahan ang deposito insurance fund. Inaatasan ng batas ang mga issuer ng stablecoin na i-back nang buo ang mga token 1:1 gamit ang mga reserve na nasa mababang-panganib na mga asset at ipinagbabawal ang pagma-market na nagpapahiwatig ng garantiya ng gobyerno. Bagaman ang mga pribadong inisyu na stablecoin ay hindi maaassure ng FDIC, maaaring mag-isyu ang mga insured depository institution ng stablecoin sa pamamagitan ng pinahihintulutang mga subsidiary hangga't sumusunod sila sa mahigpit na patakaran sa reserve, kalidad ng asset, transparency at marketing. Plano ng FDIC ang regulasyon para pigilan ang mga claim ng pass-through insurance dahil maraming estruktura ng issuer ang hindi makakakilala ng indibidwal na end users na kailangan para sa coverage. Nagbabala ang mga banking group na ang mga yield-bearing stablecoin product ay maaaring sumira sa base deposits ng bangko (tinataya ng Jefferies ang 3–5% na pagbagsak sa base deposits sa loob ng limang taon sa mas malawak na adoption). Ipinapakita ng mga regulator ang package bilang balanseng pagtingin sa inobasyon at proteksyon ng consumer; dapat bantayan ng mga trader ang on-chain flows papunta sa payment stablecoins, mga trend sa bank funding, at anumang bagong stablecoin products mula sa bank subsidiaries para sa liquidity at rate arbitrage opportunities.
Neutral
Ang balita ay sa pangkalahatan neutral para sa mga presyo ng stablecoin. Binabawasan ng GENIUS Act ang regulasyong di‑tiyak sa pamamagitan ng pagtatakda ng malinaw na mga patakaran at tahasang pagtanggi sa FDIC pass‑through insurance para sa mga pribadong inilabas na stablecoin, na inaalis ang anumang implicit na backstop ng gobyerno na maaaring nagbigay suporta sa mas mataas na kumpiyansa sa presyo. Maaari itong bahagyang bearish para sa demand mula sa mga risk‑averse na gumagamit na naghahanap ng insured na proteksyon. Gayunpaman, pinahihintulutan din ng batas ang mga insured na bangko na maglabas ng mga compliant na stablecoin sa pamamagitan ng mga subsidiary na may mahigpit na 1:1 reserves at low‑risk assets, na maaaring magpabuti sa institutional adoption at liquidity sa paglipas ng panahon at mabawi ang negatibong sentimyento. Panandaliang: asahan ang pagtaas ng volatility at posibleng maliliit na outflows mula sa private stablecoins kung magbago ang mga marketing claim o perceived safety; bantayan ang on‑chain supply ng stablecoin at mga redemptions, at anumang anunsyo mula sa mga bank issuer. Pangmatagalan: pinapabuti ng mas malinaw na mga patakaran ang market structure at maaaring suportahan ang paglago ng merkado ng stablecoin sa regulated rails, kaya ang net effect ay halo‑halo. Ang net impact sa USDC/USDT ay malamang na limitado—walang agarang depeg risk—ngunit ang mga flow at product innovation ay maaaring lumipat sa pagitan ng private issuers at bank‑backed offerings.