FDICのステーブルコイン規制：144の質問、保有者向けの預金保険なし

FDICはGENIUS法に基づく提案されたステーブルコイン規制フレームワークを発表しました。これは144の具体的な質問と60日間のパブリックコメント期間で構成されています。FDICのステーブルコイン規制は、支払い用ステーブルコイン発行者に対し、1:1の準備金、定義された償還タイムライン、資本および流動性基準、リスク管理、FDICが監督する銀行および貯蓄機関（約2,700行超）に対するカストディ規則などの詳細な要件を定めます。 トレーダーにとって重要な点は変わりません：FDICの預金保険はステーブルコイントークン保有者には適用されません。FDICはGENIUSが支払いステーブルコインを連邦預金保険の対象外とすると説明しており、したがって保護を受けるのは保険付き銀行に保管された発行体の準備金預金のみであり、保有者レベルの保護は除外されます。 この提案は、FDICが以前に示した、保険対象の預金機関が子会社を通じて支払いステーブルコインを発行するための申請プロセスに関する動きに続くものです。一方でOCCは、ナショナルバンクの子会社やFDICの範囲外の一部の非銀行発行体を対象とする並行フレームワークを運用しています。施行は規則が早期に発効しない限り2027年1月18日が予定されています。 市場にとっては、FDICによるより厳格なステーブルコイン規制は発行および保管に関するテールリスクを軽減する可能性がありますが、保有者レベルの保険がないため米ドルステーブルコインに対する直近のセンチメント支援は限られる可能性があり、トレーダーは継続する償還および準備金実行リスクを織り込むでしょう。