Quy định Stablecoin của FDIC: 144 Câu hỏi, Không có Bảo hiểm Tiền gửi cho Chủ sở hữu

FDIC đã ban hành khuôn khổ quy định đề xuất cho stablecoin theo Đạo luật GENIUS, bao gồm 144 câu hỏi cụ thể và thời hạn góp ý công khai 60 ngày. Quy định của FDIC về stablecoin thanh toán sẽ đặt ra các yêu cầu chi tiết cho nhà phát hành, bao gồm dự trữ 1:1, thời hạn hoàn trả được xác định, tiêu chuẩn vốn và thanh khoản, quản lý rủi ro và quy tắc lưu ký cho các ngân hàng và tổ chức tiết kiệm do FDIC giám sát (hơn 2.700). Một điểm quan trọng đối với nhà giao dịch vẫn không thay đổi: bảo hiểm tiền gửi của FDIC sẽ không mở rộng tới người nắm giữ token stablecoin. FDIC cho biết GENIUS cấm stablecoin thanh toán được bảo hiểm tiền gửi liên bang, do đó chỉ các khoản tiền dự trữ của nhà phát hành được giữ tại các ngân hàng được bảo hiểm mới được hưởng bảo hiểm tiền gửi tiêu chuẩn — còn bảo vệ ở cấp người nắm giữ thì bị loại trừ. Đề xuất này theo sau động thái trước đó của FDIC liên quan đến GENIUS về quy trình nộp đơn để các tổ chức gửi tiền được bảo hiểm phát hành stablecoin thanh toán thông qua công ty con, trong khi OCC vận hành một khuôn khổ song song cho các công ty con của ngân hàng quốc gia và một số nhà phát hành không phải ngân hàng nằm ngoài phạm vi FDIC. Việc triển khai dự kiến vào ngày 18 tháng 1 năm 2027 trừ khi các quy tắc có hiệu lực sớm hơn. Với thị trường, quy định chặt hơn của FDIC về stablecoin có thể giảm rủi ro phát hành và lưu ký, nhưng việc thiếu bảo hiểm ở cấp người nắm giữ có thể hạn chế sự ủng hộ ngay lập tức đối với các stablecoin đô la Mỹ khi các nhà giao dịch định giá rủi ro tiếp diễn về hoàn trả và thực thi dự trữ.