Ilalathala ng FDIC ang panuntunan sa stablecoin ng GENIUS Act; draft sa House pagsapit ng Disyembre
Pinapinal ng FDIC ang unang pormal na pakete ng mga regulasyon nito sa ilalim ng GENIUS Act para i‑regulate ang mga USD payment stablecoins na inisyu ng mga subsidiary ng mga bangkong pinangangasiwaan ng FDIC. Sinabi ng Acting Chair Travis Hill sa Kongreso na ang draft na framework ng aplikasyon — na sumasaklaw sa mga papeles, paglalantad at pamantayan ng aplikasyon para sa FDIC‑supervised issuance ng USD‑pegged stablecoins — ay isusumite sa House Financial Services Committee bago matapos ang Disyembre 2025. Magbubukas ang panukalang iyon ng pampublikong comment period. Ang ikalawang panukala na nakaplano sa unang bahagi ng 2026 ay magtatakda ng mga prudential measure: kapital, likwididad at diversification ng reserve assets upang matiyak na makakamit ng mga issuer ang redemptions sa panahon ng stress. Nililikha ng GENIUS Act (pinirmahan Hulyo 2025) ang multi‑agency oversight regime (FDIC, Fed, Treasury) at nililimitahan ang issuance sa mga licensed na entidad; nagkokoordina ang Fed at Treasury sa mga standard ng kapital, likwididad at diversification at naghanap na ng pampublikong input. Implikasyon sa merkado para sa mga trader: ang mas malinaw na pederal na daan para sa USD stablecoins ay dapat magbawas ng regulatory uncertainty para sa bank‑sponsored stablecoins, ngunit maaaring magbago ang timing ng mga bagong issuance habang naghihintay ang mga issuer ng final rules. Dapat bantayan ng mga trader ang draft rules para sa saklaw (kung sasaklawin ang non‑bank issuers), mga patakaran sa komposisyon ng reserves, at mga iminungkahing threshold ng kapital/likwididad — mga item na maaaring makaapekto sa supply dynamics, perception ng redemption risk, at short‑term market flows.
Neutral
Malamang neutral ang pag-unlad na ito para sa presyo ng stablecoin sa kabuuan. Binabawasan ng mga panukala ng FDIC ang regulatory uncertainty sa pamamagitan ng paglikha ng pormal na proseso ng pag-apruba at mas malinaw na mga patakaran para sa bank‑sponsored USD stablecoins, na nakakatulong sa pangmatagalang kumpiyansa ng merkado. Gayunpaman, ang staged rulemaking at ang posibleng mahigpit na mga kinakailangan sa kapital, likwididad at reserba ay maaaring magpabagal sa mga bagong isyu at limitahan ang short‑term supply growth. Maaaring tumaas ang volatility para sa mga trader: ang ilan sa mga issuer ay maaaring ipahinto muna ang mga paglulunsad o pabagalin ang pagpapalawak habang hinihintay ang final rules, na magpapababa ng short‑term liquidity (posibleng bullish para sa umiiral na stablecoins), habang ang mas mahigpit na reserve at capital rules ay maaaring magtataas ng perceived safety at magpatatag ng pangmatagalang demand (constructive din). Kung walang agarang enforcement o biglaang paghihigpit sa umiiral na stablecoins, dapat limitado ang short‑term price impact, ngunit mahalagang bantayan ang mga detalye ng draft (saklaw, komposisyon ng reserve, capital ratios) dahil ang mas mahigpit na pamantayan o pagpapalawak ng saklaw sa non‑bank issuers ay maaaring makapagbago nang malaki sa pananaw tungkol sa supply at redemption risk.