Fed vaatii vakautusrahakkeiden valvontaa; GENIUS Selkeys, CLARITY Viivästys
Yhdysvaltain keskuspankin (Fed) kuvernööri Michael Barr kehotti tiukempaan stablecoin-valvontaan ja varoitti, että stablecoinit voivat aiheuttaa rahoitusjärjestelmän vakausriskin. Hän totesi, että GENIUS-laki tarjoaa "jonkin verran tarpeellista selkeyttä", mutta tulokset riippuvat liittohallituksen ja osavaltioiden sääntelijöiden toimeenpanosta.
Barr nosti esiin konkreettisia sääntelyalueita stablecoin-valvontaan: reservivarojen vaatimukset, pääoma- ja likviditeettistandardit, rahanpesun torjunta ja kuluttajansuoja sekä rajoitukset, joiden tarkoituksena on vähentää sääntelyarbitraasia. Hän tunnisti myös käyttötapauksia, kuten kryptokauppa, USD-arvon säilyttäminen joillain lainkäyttöalueilla, rahansiirrot, kaupanrahoituksen käsittely ja kassanhallinta — korostaen, että vahvemmat reservivalvonnat ja valvonta voivat parantaa vakautta.
Erikseen CLARITY Actin lopullisen kompromissitekstin julkaisu on viivästynyt. Tämän viikolle odotettu julkaisu saatetaan siirtää myöhempään kuun ajankohtaan senaatin pankkivaliokunnan käsittelyn siirryttyä. Keskeinen kiista on, voivatko stablecoinin liikkeeseenlaskijat tarjota tuottoa tai palkkioita saldoille; pankkisektori vastustaa korkoa muistuttavia ominaisuuksia, kun taas kryptoyritykset vastustavat rajoituksia.
Treidareille stablecoin-valvonnan kehitys voi muuttaa likviditeettiodotuksia ja riskinottohalukkuutta suurilla pörsseillä. CLARITYn viivästys pidentää myös epävarmuutta "yield"-tuotteiden vaatimustenmukaisuusaikatauluista.
Neutral
Fedin pyrkimys vakautusrahakkeiden (stablecoinien) valvontaan on muotoiltu varantojen eheyden, rahanpesun torjunnan (AML), kuluttajansuojan ja likviditeetti-/pääomasääntöjen ympärille — tekijöitä, jotka voivat ajan myötä vähentää hännällisiä riskejä ja parantaa luottamusta, mutta jotka myös lyhyellä aikavälillä voivat kiristää liikkeeseenlaskua ja markkinoille pääsyä. CLARITY Actin viivästys lisää poliittista epävarmuutta, erityisesti sen suhteen, voivatko liikkeeseenlaskijat tarjota tuottoa/palkkioita saldoille, mikä voi vaikuttaa kysyntään stablecoin-tuotteille ja riskipositioneihin. Yleisesti ottaen nämä todennäköisemmin vaikuttavat volatiliteettiin ja virtoihin (likviditeetti-/riskinottohalukkuuden säätelyt) kuin tuottavat selvän välittömän nousu- tai laskupaineen millekään tietylle kryptovaluutta-omaisuudelle.