Fed Mendesak Pengawasan Stablecoin; GENIUS Kejelasan, CLARITY Penundaan

| bitcoinist.com
Gubernur Fed AS Michael Barr mendorong pengawasan stablecoin yang lebih ketat, memperingatkan bahwa stablecoin dapat menimbulkan risiko stabilitas keuangan. Ia mengatakan bahwa GENIUS Act memberikan “beberapa kejelasan yang dibutuhkan,” tetapi hasilnya akan bergantung pada pelaksanaan oleh regulator federal dan negara bagian. Barr menunjuk pada area aturan spesifik untuk pengawasan stablecoin: persyaratan aset cadangan, standar modal dan likuiditas, AML dan perlindungan konsumen, serta batasan yang dirancang untuk mengurangi arbitrase regulasi. Ia juga mengakui kasus penggunaan seperti perdagangan kripto, penyimpanan nilai USD di beberapa yurisdiksi, pengiriman uang, pemrosesan pembiayaan perdagangan, dan manajemen treasury—sambil menekankan bahwa kontrol cadangan yang lebih kuat dan pengawasan dapat meningkatkan stabilitas. Secara terpisah, teks kompromi akhir CLARITY Act tertunda. Rilis yang diharapkan minggu ini mungkin dipindahkan ke akhir bulan setelah penjadwalan sidang Komite Perbankan Senat ditunda. Sengketa kunci adalah apakah penerbit stablecoin dapat menawarkan hasil atau hadiah pada saldo, dengan kekhawatiran perbankan menargetkan fitur mirip bunga sementara perusahaan kripto menolak. Bagi pedagang, perkembangan pengawasan stablecoin dapat menggeser ekspektasi likuiditas dan selera risiko di bursa utama. Penundaan CLARITY juga memperpanjang ketidakpastian seputar jadwal kepatuhan produk "yield".
Neutral
Dorongan pengawasan Fed terhadap stablecoin dibingkai seputar integritas cadangan, AML, perlindungan konsumen, dan aturan likuiditas/kapital — faktor-faktor yang bisa mengurangi risiko ekor dan meningkatkan kepercayaan dari waktu ke waktu, tetapi juga berpotensi memperketat penerbitan dan akses pasar dalam jangka pendek. Penundaan CLARITY Act menambah ketidakpastian kebijakan, terutama mengenai apakah penerbit dapat menawarkan imbal hasil/insentif pada saldo, yang dapat memengaruhi permintaan produk stablecoin dan posisi risiko. Secara keseluruhan, hal ini lebih mungkin memengaruhi volatilitas dan aliran (penyesuaian likuiditas/selera risiko) daripada memberikan dorongan harga yang jelas secara langsung, bullish atau bearish, untuk aset kripto tertentu.