Fed kommer att publicera ett förslag som granskar Basels 1 250% riskvikt för Bitcoin
Federal Reserve, i samordning med OCC och FDIC, kommer att publicera ett förslag nästa vecka för att genomföra Basel IIIs slutliga kapitalramverk för krypto i USA, följt av en 90 dagar lång offentlig remissperiod och ett väntat omröstningsbeslut före publicering. Baselkommitténs kalibrering från 2022 placerar vissa Bitcoin-exponeringar i en Group 2b-kategori med en riskvikt på 1 250 % — vilket i praktiken tvingar banker att hålla kapital motsvarande ungefär 100 % av deras BTC-exponering med en miniminivå på 8 % kapitaltäckning. Krypto-politiska grupper och branschförespråkare kallar 1 250 %-vikten för ”toxisk” och en felklassificering som skulle göra förvaring, utlåning och andra banktjänster för Bitcoin oekonomiska. Fed:s vice ordförande för tillsyn, Michelle Bowman, sade att förslaget kommer att kalibrera om kapital för kredit-, marknads-, operativa och systemiska risker; även om det ramas in som en bredare reform av bankkapital ger remissfönstret en sällsynt möjlighet för BTC-anhängare att försöka få till förändringar. Handlare bör notera att regeln signalerar en snar amerikansk anpassning till Basel III och kan väsentligt minska bankers vilja att förvara eller finansiera BTC, vilket potentiellt sänker institutionell efterfrågan. Vid rapporteringstillfället handlades BTC kring 71 394 USD.
Bearish
Förslaget att införa Basel III:s 1 250% riskvikt för vissa Bitcoin-exponeringar är sannolikt negativt för BTC-pristrycket. Mekaniskt gör kalibreringen förvaring, utlåning och finansiering av Bitcoin av stora banker mindre ekonomiskt lönsamt, vilket minskar en viktig potentiell källa till institutionell efterfrågan. På kort sikt skapar tillkännagivandet regulatorisk osäkerhet och kan utlösa riskaverta positioner bland institutionella köpare och hävstångsspekulanter, vilket ökar säljtrycket eller minskar köplikviditeten. På medellång till lång sikt, om regeln antas oförändrad, kan bestående högre kapitalkostnader permanent minska bankernas förvarings- och prime-tjänster, begränsa institutionella flöden till BTC och dämpa uppåtgående prisdrivkrafter. Offentliga remissperioden ger dock en möjlighet till ändring; en betydande revidering som sänker vikten skulle ta bort nedsiderisken och kunna vara positivt. Om ingen ändring görs är nettokonsekvensen negativ för BTC-efterfrågan och därmed priset.