قرار الاحتياطي الفيدرالي وأرباح شركات التكنولوجيا يضعان الأصول عالية المخاطر على أعصابها

سيؤثر قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي ونتائج كبرى شركات التكنولوجيا في الأسواق هذا الأسبوع، فيما تزيد التطورات الجديدة الضغوط على الأصول عالية المخاطر. ومن المتوقع على نطاق واسع أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة عند 3.75%-4.00%، لكن المتداولين سيتابعون عن كثب تصريحات رئيسه كيفن وارش بحثاً عن مؤشرات بشأن احتمال رفع الفائدة في ديسمبر. وتقدّر الأسواق حالياً احتمال رفعها في ديسمبر بنحو 72%-80%، بعدما كان تقدير سابق يشير إلى احتمال لا يتجاوز نحو 10% لزيادة قدرها 25 نقطة أساس في القرار الوشيك. كما يراقب المتداولون الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث والتضخم الأساسي لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر أكتوبر؛ إذ كان الاقتصاديون يتوقعون سابقاً نمواً سنوياً للناتج المحلي الإجمالي بنسبة 3.0%. تراجعت أوضاع السوق قبل هذه الأحداث: فقد هبط مؤشر داو 1.23% ومؤشر S&P 500 بنسبة 0.52% يوم الجمعة. وأدى اضطراب إمدادات النفط في الشرق الأوسط إلى ارتفاع خام برنت إلى 117 دولاراً للبرميل، بينما اقترب عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات من 5%. وقد تضغط هذه العوائد المرتفعة على تقييمات أسهم النمو وعلى الإقبال العام على المخاطر. من المقرر أن تعلن مايكروسوفت وألفابت نتائجهما، ثم أمازون. وسيقيّم المستثمرون نمو الحوسبة السحابية وما إذا كان الإنفاق القياسي على الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات يحقق عوائد، في ظل ارتفاع تكاليف البنية التحتية، ومحدودية إمدادات الرقائق المتقدمة والذاكرة، والتدقيق في التوسع المموّل بالديون. ويُعد الطلب على Azure والنفقات الرأسمالية لمايكروسوفت من أبرز محاور الاهتمام. وكانت صناديق التحوط بائعة صافية للأسهم الأمريكية على مدى ثلاثة أسابيع، رغم أن بعض البنوك الكبرى لا تزال تتوقع وصول S&P 500 إلى 8,000 نقطة بنهاية العام. كما ستقيم آبل فعالية لعرض منتجاتها، فيما يستمر مؤتمر AI World التابع لأوراكل. بالنسبة إلى متداولي العملات المشفرة، قد يوجّه قرار الاحتياطي الفيدرالي ونتائج شركات التكنولوجيا معنويات المخاطرة. فقد تؤدي العوائد المرتفعة والضبابية الجيوسياسية والإشارات المتشددة من الفيدرالي إلى تشديد الأوضاع المالية وخفض الطلب على الأصول المتقلبة، ما يخلق ضغوطاً قصيرة الأجل على سوق العملات المشفرة. وقد تساعد رسالة أقل تشدداً أو نتائج تكنولوجية أقوى من المتوقع على استقرار الإقبال على المخاطر.