Fed-besluit en techcijfers zetten risicovolle beleggingen op scherp
Het besluit van de Federal Reserve en de resultaten van grote technologiebedrijven zullen deze week de markten beïnvloeden, terwijl recente ontwikkelingen de druk op risicovolle activa verder opvoeren. Algemeen wordt verwacht dat de Fed de rente op 3,75%-4,00% houdt, al zullen handelaren de opmerkingen van voorzitter Kevin Warsh nauwgezet bekijken op aanwijzingen voor een mogelijke verhoging in december. De markten schatten de kans op een renteverhoging in december nu op 72%-80%; een eerdere prognose wees op slechts ongeveer 10% kans op een verhoging met 25 basispunten bij het eerstvolgende besluit. Handelaren volgen ook het bbp over het derde kwartaal en de kerninflatie volgens de PCE-index voor oktober. Economen rekenden eerder op een geannualiseerde bbp-groei van 3,0%.
De marktomstandigheden zijn in aanloop naar de gebeurtenissen verslechterd: de Dow daalde vrijdag met 1,23% en de S&P 500 met 0,52%. Verstoringen van de olietoevoer in het Midden-Oosten stuwden Brent-olie naar 117 dollar per vat, terwijl het rendement op Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van tien jaar de 5% naderde. Deze hogere rendementen kunnen de waarderingen van groeiaandelen en de algemene risicobereidheid onder druk zetten.
Microsoft en Alphabet maken hun resultaten bekend, gevolgd door Amazon. Beleggers beoordelen de groei van de cloudactiviteiten en of de recorduitgaven aan AI en datacenters rendement opleveren, tegen de achtergrond van stijgende infrastructuurkosten, beperkte beschikbaarheid van geavanceerde chips en geheugen, en kritisch toezicht op met schulden gefinancierde uitbreiding. De vraag naar Azure en de kapitaaluitgaven van Microsoft staan centraal. Hedgefondsen zijn al drie weken nettoverkopers van Amerikaanse aandelen, hoewel sommige grote banken de S&P 500 tegen het einde van het jaar nog altijd op 8.000 punten zien uitkomen. Apple houdt ook een productevenement en Oracle’s AI World-conferentie is aan de gang.
Voor cryptohandelaren kunnen het Fed-besluit en de resultaten van technologiebedrijven de risicobereidheid sturen. Hoge rendementen, geopolitieke onzekerheid en havikachtige signalen van de Fed kunnen de financiële omstandigheden aanscherpen en de vraag naar volatiele activa verminderen, wat op korte termijn druk op de cryptomarkt kan zetten. Een minder havikachtige boodschap of sterker dan verwachte resultaten van technologiebedrijven kunnen de risicobereidheid helpen stabiliseren.
Bearish
Het algemene kortetermijnsignaal voor de prijzen van cryptovaluta is bearish, maar de samenvattingen noemen geen specifieke munt of token. De beoordeling geldt daarom voor de cryptomarkt als geheel. De verwachting dat de rente langer hoog blijft, stijgende rendementen op Amerikaanse staatsobligaties en geopolitieke onzekerheid kunnen de liquiditeit en de belangstelling voor volatiele activa verminderen. Als de Fed op een renteverhoging in december wijst, kunnen handelaren hun risicoblootstelling verder terugschroeven, wat de verkoopdruk en volatiliteit in crypto mogelijk vergroot. Zwakke resultaten van technologiebedrijven kunnen die druk versterken doordat ze het algemene sentiment ten aanzien van risico ondermijnen.
De impact werkt niet slechts één kant op. Een ongewijzigde rente in combinatie met voorzichtige vooruitzichten, afnemende inflatie of sterkere resultaten van technologiebedrijven kan een herstel van de risicobereidheid ondersteunen. In de eerdere samenvatting werd ook gewezen op een kleine kans op een onmiddellijke renteverhoging, terwijl de latere update veel hogere marktverwachtingen voor een verhoging in december laat zien. Door deze verschuiving is de communicatie van de Fed extra belangrijk. Op langere termijn hangt het effect op crypto af van de vraag of inflatie en groei ruimte bieden voor versoepeling van de financiële omstandigheden. De gebeurtenis zelf verandert de fundamentele factoren van crypto niet; een aanhoudende prijsbeweging zal daarom waarschijnlijk afhangen van het rentepad, de liquiditeit en de positionering van beleggers.